新能源汽车购置税减免政策分阶段实施，政策平稳过渡有望推动新能源汽车长期稳定发展。6 月21 日，财政部、国家税务总局、工信部联合发布《关于延续和优化新能源汽车车辆购置税减免政策的公告》。公告提出，对购置日期在2024 年1 月1 日至2025 年12 月31 日期间的新能源汽车免征车辆购置税，其中每辆新能源乘用车免税额不超过3万元；对购置日期在2026 年1 月1 日至2027 年12 月31 日期间的新能源汽车减半征收车辆购置税，其中每辆新能源乘用车减税额不超过1.5 万元。本次购置税优惠政策覆盖2024-2027 年，分免税、减半阶段实施，每个阶段长两年，减免力度分年度逐步退坡。经初步估算，24-27 年减免车辆购置税规模总额将达到5200 亿元。我们认为此轮购置税优惠政策的实施时间较长，政策过渡较为平稳，具有较强稳定性，有助于改善整车厂、消费者对长期生产与消费的预期，有望推动新能源汽车长期稳定发展。
自动驾驶再获政策支持，新版智能网联汽车标准体系指南有望发布。6月21 日，工信部副部长辛国斌表示，将启动智能网联汽车准入和上路通行试点，组织开展城市级“车路云一体化”示范应用，支持L3 级及以上的自动驾驶功能商业化应用。新版智能网联汽车标准体系指南也有望发布，推进功能安全、网络安全、操作系统等标准的制修订，加快新能源汽车与信息通信、智能交通、智慧城市、能源综合一体站等融合发展，通过标准引导电动化、智能化、网联化发展。随着小鹏、华为、蔚来、理想、长城等NOA 方案落地，特斯拉FSD 国内落地不断推进，我们认为智能汽车ChatGPT 时刻即将到来，智能座舱、智能驾驶迭代升级速度有望加快，车企有望开启新一轮智能化竞争。
(资料图片)
6 月第三周（6.12-6.18）乘用车市场环比增长较理想，因去年同期车购税减半刺激，同比略有下降。6 月第三周乘用车日均零售5.8 万辆，同比去年6 月同期-2%，环比上月同期+21%；6 月1-18 日，全国乘用车零售82.8 万辆，同比去年同期-6%，较上月同期-8%；今年以来累计零售846 万辆，同比去年+3%。6 月第三周乘用车日均批发6.3 万辆，同比去年6 月同期+5%，环比上月同期+20%；6 月1-18 日，全国乘用车批发88.3 万辆，同比去年-1%，较上月同期+15%；今年以来累计批发971.5 万辆，同比去年+9%。由于去年6 月同期车购税减半政策实施基数较高，今年6 月同比略有下降。随着乘用车市场进入半年收官期，6月各周环比增速逐渐提升，叠加新能源汽车下乡、购置税优惠政策预期改善，车市有望持续恢复。
本周汽车板块涨幅靠前。本周（6.19-6.21）汽车板块+0.97%，居中信一级行业第2 位，跑赢沪深300 指数（-2.51%）3.48pct，跑赢上证指数（-2.30%）3.28pct。
汽车零部件板块录得上涨。本周乘用车板块-0.09%，商用车板块-0.23%，汽车零部件板块+2.33%，汽车销售及服务板块-2.85%，摩托车及其他板块-0.35%。
个股方面，乘用车板块赛力斯（+10.55%）、长城汽车（+0.93%）、江淮汽车（+0.72%）、上汽集团（+0.14%）录得上涨；商用车板块金杯汽车（+6.78%）、海伦哲（+4.05%）、ST 曙光（+3.26%）涨幅靠前；零部件板块奥联电子（ +24.78% ）、福立旺（ +22.97% ）、中马传动（+17.88%）、日盈电子（+16.71%）、长春一东（+16.39%）、隆盛科技（+15.86%）、南方精工（+14.64%）、精锻科技（+13.48%）、恒帅股份（+12.24%）、蓝黛科技（+11.64%）涨幅靠前。
国际快讯：（1）2023 年第一季度美国电动乘用车销量同比增长79%；（2）现代汽车拟未来10 年投资超850 亿美元，以加快电动汽车计划；（3）特斯拉得州超级工厂4680 电池电芯累计产量突破1000 万颗；（4）又一家美国造车新势力计划来华，首个交付中心落户上海。
国内速递：（1）国办：到2030 年基本建成覆盖广泛、规模适度、结构合理、功能完善的高质量充电基础设施体系；（2）三部门：2024 年—2025 年购置新能源汽车免征车辆购置税，2026 年—2027 年购置减半征收；（3）国家发改委与德国宝马、奔驰、大众汽车签署合作意向书；（4）比亚迪宋PLUS 冠军版正式上市，售价15.98 万元起；（5）蔚来获阿布扎比主权基金11 亿美元投资。
本周铜、聚丙烯、铝均价周环比上涨，冷轧板、碳酸锂、天然橡胶均价周环比下降。铜均价周环比+1.10%，聚丙烯均价周环比+0.41%，铝均价周环比+0.05%，冷轧板均价周环比-0.15%，碳酸锂均价周环比-0.32%，天然橡胶均价周环比-0.50%。
投资建议：在政策刺激、智能化催化、库存周期切换三大核心因素驱动下，我们看好汽车板块销量、盈利、估值自23Q3 起迎来持续改善。
整车板块重点关注：1）处于较好新车周期，受益于行业贝塔修复，以及智能电动技术布局领先的自主品牌龙头车企【比亚迪、长安汽车、吉利汽车、长城汽车】；2）有望困境反转、智能驾驶技术领先的造车新势力【小鹏汽车】以及产品定位精准、销量持续爬坡、盈利有望超预期的【理想汽车】；3）全球化布局提速、有望迎来新一轮产品投放周期、同时在智能驾驶、能源、人形机器人多线并进的全球新能源汽车龙头【特斯拉】。
零部件建议重点关注“特斯拉+智能驾驶+国产替代”三大方向，1）特斯拉产业链【拓普集团、银轮股份、多利科技、美利信、旭升集团、新泉股份、常熟汽饰、香山股份、卡倍亿、博俊科技、爱柯迪】等。
2）智能驾驶产业链【德赛西威、均胜电子、经纬恒润、伯特利、保隆科技、华阳集团】等。3）重要零部件国产替代【伯特利、贝斯特、银轮股份、拓普集团、德赛西威】等。
风险因素：汽车消费政策执行效果不及预期、外部宏观环境恶化、原材料价格上涨等。
