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大多数交易者失败的原因-将行情分析当成了交易的全部
价格运动是市场参与者和市场本身的一种行为,重大行为背后都有一定的驱动因素,行为与技术面有关,驱动与基本面有关。驱动和行为是市场运动机制中的一对关键要素,驱动因素在前,行为因素在后。如果你的基本面分析与市场走势对不上,说明你忽略了某些重要的基本面分析。如果你的技术面分析与基本面分析对不上,说明你忽略了某些重要的基本面分析。
我们不相信技术走势的预测能力,我们只用技术走势来定量分析、管理仓位,真正的预测能力源于基本面。技术走势的预测性可以勉强从概率的角度来解释,但我们坚持认为应该以跟随心态而不是预测心态来对待技术分析。大处着眼基本面预测,小处着眼技术面跟随,如果你能够参透这两句话的玄机,那么你离晋级为成功的交易者就非常近了。
无论是基本面还是技术面,或者说无论是驱动分析还是行为分析,都只涉及了交易的一个方面,这是行情的分析。很多交易者之所以失败,最关键的原因之一就是他们将行情分析当做了交易的全部,仿佛只要分析了行情就可以决定胜负。其实行情只是一个最基础的工作,长期下来真正决定胜负的是行情分析之后的工作,这就是仓位管理。
行情分析和仓位管理是关系整个交易过程中的一对阴阳因素,行情分析仅仅是整个交易的开始,仓位管理也就是进场、加仓、减仓、出场路线图的设计才是交易得以成功的重要步骤。仓位管理中一个比较有效的策略是根据凯利公式配置资金,具体而言就是利用交易的胜算率和报酬率来配置资金。
行情分析的主要手段是基本面分析和技术分析,还有介于他们之间的心理分析。心理分析不采用价格信息,也不采用政治经济等方面的信息,而是以持仓量和成交量以及相应的情绪指标作为分析对象。根据行情分析找出具有恰当报酬率和胜算率搭配的价格结构,然后根据凯利公式展开第二步骤,这就是仓位管理。凯利公式的基本原理是报酬率越高,动用的资金越多,胜算率越高,动用的资金越多。进场和加仓的理由是潜在报酬率上升或者是潜在胜算率上升,而出场和减仓的理由是潜在的报酬率下降或者潜在胜算率下降。
