AI概念股连续翻倍行情，每次回调都会继续向上冲。
科大讯飞从30元涨到82元，浪潮信息从30元涨到62元，昆仑万维从12元涨到56元.......还有大量AI概念股翻2倍、3倍，甚至还有翻了10倍的。
(资料图)
这种疯狂的行情，到底什么时候才能消停？这是所有股民的疑问。因为整个市场的资金全集中在AI相关概念上，其他板块缺少资金，萎靡不振。特别是新能源和光伏更成了AI概念股的“血包”。
市场极度疯狂，根本不看企业基本面，不看盈利情况。许多AI概念股的市盈率都超过200倍，多的500倍，已经是“市梦率”。
6月20日盘后，昆仑万维发布公告称，公司股东李琼拟减持不超过3586.86万股，即不超过公司总股本的3%。与此同时，李琼为支持公司AGI和AIGC业务长期发展，将减持股份税后所得的50%以上金额出借给公司，借款利息为年利率2.5%。
这无疑是AI概念板块的一颗深水炸弹。6月21日开盘，AI概念股集体暴跌。昆仑万维跌幅超过10个点，浪潮信息超过5个点，其他个股跌幅均超过3个点。
昆仑万维股东的减持为何威力这么大？李琼是公司创始人前妻，通过减持，将拿到22亿元现金。然后把22亿元借给公司，每年会有超过2500万元的收益。
昆仑万维是一家做游戏平台的企业，2023年第一季度净利润下降60%。而同样是游戏公司，腾讯、网易的一季度游戏的营收和利润都是增长的。这说明，昆仑万维经营情况不佳。
但是在AI概念股的热潮之下，这家公司也宣布要发布AI大模型。AI大模型成了股价的助推器，几个月就迅速翻了5倍。
如今股价上天，大股东突然宣布减持，套现22亿元。这是股民在给企业高管发红包。更可耻的是，竟然又把钱以2.5%的利息借给企业，每年再赚2500万。
即使是存银行，1年定期也不超过2%，而企业要支付2500万利息给套现者。这意味着全体股民不仅要承受股东减持导致的股价下跌损失，还要支付利息。
昆仑万维这个“骚操作”也是乐视贾跃亭曾经擅长的把戏。最终，乐视财务造假、退市，坑了几十万股民。
所以，昆仑万维大股东套现22亿元是AI概念股“市梦率”崩塌的开始。
AI概念板块，不仅仅有一个昆仑万维。大部分该板块的企业，利润要么下滑，要么亏损，是什么支撑起几百倍的市盈率呢？
首先，AI大模型，很长时间内无法给企业贡献可观收入，带来的只有成本增加。调戏下AI大模型，你会付款么？OpenAI连续亏损数年，每年亏损数十亿美元。至今没有盈利希望。
A股里的所谓AI大模型企业，先不说技术上过不过关，其盈利的可能性是0，而增加投入的概率是100%。需要购买显卡、服务器，需要增加算力成本以及昂贵的电力成本。
企业已经在亏损，或者是利润极少，成本的增加意味着利润很快耗尽。企业没有利润怎么生存？
其次，企业没有利润就必须要在股市里融资。昆仑万维大股东减持又借债给企业，这是融资的方式之一。
接下来，肯定会有AI概念公司搞增发融资，这意味着上天的股价要大幅回撤。回到起点，也是可能的。否则，在股价高位的地方，谁参与增发？
即使是最被看好的算力概念——浪潮信息，2023年第一季度营收和利润分别下跌45.59%和34.38%，预计第二季度大概率同比继续下滑。
2022年第二季度可是疫情期间，2023年同比再下滑，这就充分证明算力概念也虚空一场。
有人说，金山办公是不是真正把AI用来赚钱了？金山办公200多倍市盈率，其AI功能，无非是PDF转WORD，或者是简单的提取文字、规整文字，靠TO C收费微乎其微，其主要营收来自政府采购。
即使是营收和利润增长，是否能支撑起200多倍市盈率？
因此，整个AI概念板块目前全都是严重泡沫化。昆仑万维是第一个开始高位套现的企业，接下来会有第二个、第三个，还会有增发融资的企业。
随着第二季度财报的公布，AI概念股集体深度回调，漫长的下跌就此开始。
磐石之心，《解密小米》《互联网黑洞 跨越边界的中国式企业扩张》作者，评论人。
