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腾讯新闻《一线》 作者 何西
政策东风再起，资本市场迎来新的改革窗口期。自“活跃资本市场”口号被提出后，证监会在近日召开的2023年系统年中工作座谈会上，从资本市场角度明确了下半年的工作安排：将从投资端、融资端、交易端等方面综合施策，协同发力，推动注册制改革走深走实，扎实推进投资端改革和监管转型。
腾讯新闻《一线》获悉，证监会还召集了头部券商就如何活跃资本市场征求意见。
在中信证券的最新研报中，中信证券预期随后可能的政策包括引入中长期资金、扩大对外开放、改革公募基金考核机制、降低公募基金收费、合理控制IPO和再融资速度、增加优质公司供给、平台公司境外上市、降低证券交易印花税、实施T+0交易机制等。
中信证券还表示，在过去的7月份，市场整体处于经济、政策和情绪的三重谷底，8月在政策、基本面、流动性、情绪四大拐点的共振下，有望开启今年第三个关键做多窗口。具体节奏上来看，中信证券预测，行情不会以脉冲式的上涨一蹴而就，而是在政策有序落地的过程中逐步上行，将持续数月。
中信证券归纳称，背后原因在于，第一，政策拐点已明确，预计优化地产政策、活跃资本市场、一揽子化债方案措施将逐步落地；第二，基本面拐点也将明确，经济运行已处于年内底部，将随着库存去化和政策发力逐步改善，A股盈利周期的底部特征较明显，预计盈利增速将在下半年修复；第三，市场流动性拐点也将明确，人民币汇率拐点已清晰，国内货币政策8月仍有降准可能，同时近期A股关注度提升，活跃资金明显回流，将带动增量资金入场；第四，市场情绪也将迎来拐点。
四大拐点8月共振下，A股有望开启今年继1月和4月后的第三个关键做多窗口。在具体配置上，中信证券建议关注有政策催化或业绩拐点的产业主题，重点聚焦房地产产业链、科技产业、能源资源产业。具体包括：第一，地产产业链受益于政策优化的逐步落地，关注物业管理、家居、消费建材等行业的长期成长机遇；第二，科技产业，自主可控领域建议持续关注信创、半导体、AI国产化的催化，基本面视角下关注盈利持续改善的运营商，以及存储、面板的行业周期底部反转机会；第三，能源资源产业，传统能源关注商品价格回暖和PPI底部反弹带来的利润环比修复，新能源车关注自动驾驶技术进步推动下有产品革新力的整车厂及供应商，从下半年盈利弹性的角度，建议关注充电桩、风电等。
