逆势中保持坚韧，才能在复苏时兑现为更强的业绩弹性。伴随家电行业的复苏，老牌家电企业四川长虹（600839.SH）最新的财报即是最好的佐证。
(资料图片仅供参考)
据工信部统计数据，今年1-6月，家电行业企业实现营收9145亿元，同比增长7.1%；实现利润674.9亿元，同比增长20.2%。而8月25日，四川长虹披露的中报显示，上半年公司营业收入、归母净利润分别比上年同期增长了6.13%和32.98%。
营收、净利润持续增长
家电是重要的大宗消费品，家电产业是我国传统优势产业。但受地产与人口红利减退、核心家电品类百户保有率居高、居民消费意愿减弱等多重因素的影响，我国家电产业市场渐趋饱和，存量竞争已是不争的事实。
但在激烈存量争夺下，仍有家电企业突围，实现增长，四川长虹即是其中的样本。中报显示，上半年公司实现营业收入466.44亿元，比上年同期增长6.13%；归属于上市公司股东的净利润2.02亿元，同比增长32.98%；扣非归母净利润1.40亿元，同比增长680.63%。
对于业绩的增长，四川长虹在中报中表示，本集团主营业务冰箱(柜)、空调、洗衣机等产业收入均实现了较好的增长。国际冰箱(柜)、洗衣机业务，随着海运费下降、市场逐步恢复，本集团坚持冰洗协同、大力拓展国际市场，接单及发货均大幅增加；国内空调业务提前布局并优化产品结构，强化与重点客户的战略合作。而得益于整体收入增长以及产品结构持续优化、管理效率提升等方面工作，本集团盈利能力增强。且报告期内大宗原材料价格同比下降对本集团盈利产生正面影响。
分板块来看，四川长虹的家电业务依然是业绩贡献主力。上半年，公司家电业务通过经营提效、强市场拓展、优产品结构等措施，实现收入约190.13亿元，同比增长约18.27%。
其中，电视业务实现收入约60.45亿元，同比增长约4.08%；冰箱(柜)业务实现收入约44.66亿元，同比增长约18.91%；空调业务实现收入约70.58亿元，同比增长约31.57%；洗衣机业务实现收入约5.87亿元，同比增长约44.69%；厨卫及小家电业务实现收入约8.57亿元，同比增长约15.42%。
实际上，不只是家电企业回暖的上半年业绩实现增长，此前行业“寒冬”时，四川长虹亦保持了增长。2021年、2022年，公司分别实现营收996.32亿元、924.82亿元，同比增长5.49%、-7.18%；归母净利润2.85亿元、4.68亿元，同比增长527.35%、64.39%。
存量市场卷研发
尽管以电视为代表的传统家电行业已经是存量博弈，但这并不意味着行业就会一直处于下行周期中。在新的消费环境下，消费主力、消费动机和消费观念更迭下，新的消费需求也在孕育着新的增量。
正如中国宏观经济研究院产业所研究员徐建伟所言，“我国成熟家电品类渗透率较高，行业需求更多来自存量更新。但在家用产品耐用性不断提高的情况下，产品更新周期较长，倘若产品新功能无法有效改善消费痛点，更新换代的需求便会萎缩。”
那要如何在做好存量生意的同时抢占新增量？
四川长虹给出的答案是，因时而变，洞察市场需求的研发和产品落地，推升公司产品力。2020年-2022年、2023H1，公司研发费用持续提升，分别为18.89亿元、20.93亿元、23.03亿元、11.17亿元。
（四川长虹研发费用情况，来源：wind）
典型的如家电产品，四川长虹强化产品品牌“技术标签”，突出在智能电视超高清晰画质、冰箱超长保鲜节能与极薄极窄潮流、空调变频智能舒适等方面的技术优势，大力发展新型智能单品和智慧家庭解决方案。
以电视业务举例，公司积极落实“双能”技术战略，从超清视能、壁化视能、智能交互、智能应用技术方面提升产品力，形成差异化的产品提升盈利能力。上半年，公司发布电视新品48个，包括国内首款8K高刷Mini-LED电视Q9KMAX领航版、国内首发支持全程288Hz显示的超高刷电视超羽速系列、多彩CHiQ ME自在屏及全球首发“长虹超脑”电视等。
而在海外，公司持续优化产品结构，坚持以技术创新打造策源地，聚焦安卓TV、Roku、Netflix三大智能电视平台，Google TV持续更新迭代并保持行业领先，积极融入海外IoT生态，智能电视实现全球布局。
通过技术提升产产品力，换来了市场的认可。上半年，国内电视整机产量约224万台、销量约218万台，同比分别增长约8.3%、7.8%。根据奥维云网推总数据，公司上半年全渠道零售量市场占有率为7.1%，在国内排名第五。海外电视则实现产量约482万台、销量约437万台，同比分别增长约15%、6%，北美、中东等主要市场量额实现双增长。
同样的增长路径在其他家电产品上得到复制。根据奥维云网推总数据，上半年，公司国内冰箱(柜)业务线上零售量份额占比约4.7%，同比提升0.1%，排名第四；公司国内空调零售增长态势良好，CHIQ空调零售同比增幅较大；发挥“十分薄”的差异化竞争优势，推出如手洗系列滚筒洗衣机，明确滚筒腰部产品定位，进一步提升美菱洗衣机中高端产品竞争力。
数字化赋能效率提升
互联网时代，企业和用户之间的壁垒正在被打破，这意味着企业在以用户需求为中心迭代技术和产品的同时，还需要在生产、营销、销售、服务等各环节全面数字化转型，一则直面消费者，二则提升效率。四川长虹持续推进数字化转型升级，正在赋能各环节效率的提升。
制造方面，四川长虹基于在云计算、大数据、物联网等技术领域的深厚积累，全面推进家电“5G+工业互联网”智慧工厂建设，推进长虹CHiM工业互联网平台在公司主要的工业园区进行应用，实现园区综合运营效率提升30%。
以居行业前列国内电视运营效率为例，公司以“合理商业库存天数”为牵引，着力“聚焦产品SKU”、“订单精准预测”、“生产订单接单W+1”、“VMI/交付”、“发运并行”、“库龄管理”六大方面，实现订单交付周期小于15天，商业库存周转天数≤15天。
营销方面，四川长虹以用户为中心，以数字化为手段，深入推进营销转型，建立了全场景触达、全渠道营销、全链路服务、全价值链经营的智能交易平台，更好更快的响应市场需求，有效支撑公司营销管理和经营决策。
另外，四川长虹旗下的长虹佳华的ICT综合服务业务现定位于新时代卓越的数字智能综合服务商，以数字化、智能化核心能力赋能自身及伙伴价值提升。目前，长虹佳华拥有覆盖全国的渠道体系和近万家核心代理商，涉及金融、电信、医疗、教育等二十多个行业，覆盖众多省级单位，且具有先进快捷的物流运作和完善的售后服务体系等，确保业务良性快速发展， 产品迅速有效覆盖市场。
数字化赋能下，四川长虹生产、渠道等效率明显提升。体现在数据上，上半年，公司营业成本同比增长4.94%，销售费用、管理费用则分别同比增长6.05%、1.09%，均低于同期营业收入6.13%的增长。
华西证券在研报中也指出，“公司盈利提升预计主要受益规模效应、产品结构优化、管理效率提升等，同时外部上游材料价格、加运费同比下降。”（本文首发钛媒体APP）
