本报记者 向炎涛
近日，第五批专精特新“小巨人”培育启动。在国家工信部发布的前四批国家级专精特新“小巨人”企业名录中，联想控股共有93家被投企业成功入选，涵盖生物科技与生命科学、新一代信息技术、半导体与集成电路、新能源、新材料、高端装备制造、节能和环保技术以及企业服务等多个领域，其中不乏多家上市公司。
近年来，我国培育了一大批具有专业化、精细化、特色化、新颖化等特点的专精特新中小企业，其已成为落实创新驱动发展战略的关键载体。但在发展过程中，专精特新中小企业也面临着融资难等众多中小企业的共性问题。据清科研究中心数据显示，2010-2021年间，股权投资机构在专精特新企业中的渗透率仅为13.4%，整体融资比例较低。
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聚焦硬科技赛道，共促产业发展
联想控股成员企业的专精特新投资，重点聚焦于“硬科技”赛道，并致力于通过自身的投资赋能，来助力这些被投企业成为推动产业发展的内生动力，为弥补我国在关键领域的短板、有效解决“卡脖子”难题贡献力量。
比如，在联想控股旗下君联资本所投资的111家专精特新企业中，生物科技与生命科学、新一代信息技术、半导体与集成电路、新材料、高端装备制造等行业排名靠前，硬科技成色十足。
科技创新，研发是动力来源。在研发投入方面，据可查证的公开资料显示，君联资本所投资的50家国家级专精特新“小巨人”企业中，平均专利数达到130项，平均研发经费占营业收入比重约28%，平均研发人员占比约48%。除君联资本外，联想控股另一家成员企业联想之星也一直聚焦硬科技赛道，主要投资于前沿科技、医疗健康、TMT三大领域，积极布局智能机器、互联网改造传统产业、生物技术、医疗器械等前沿领域。在这些被投企业中，一个典型特点即为“更新”与“更精”，创新属性明显。
随着我国科技创新、产业升级的提速，服务科技创新、产业发展的直接融资越来越受到重视。作为一家创新型投资机构，联想控股旗下正奇控股也围绕国家战略性新兴产业，聚焦助力科创企业。
截至目前，正奇控股通过股权投资的企业数量达67家，其中国家级、省市级专精特新企业超20家。在正奇控股所投出的国家级专精特新“小巨人”企业中，包括新一代信息技术领域的汇成股份、思林杰、汉朔科技、镭神智能，以及在新能源及新能源汽车领域的艾可蓝环保、璞泰来、诚捷智能等。
新发展格局下，“科技强国”、“自主可控”已成为国家战略使命。而投资硬核科技赛道，具有科技底蕴的投资机构也往往可以发挥更大的作用。
作为联想集团旗下全球科技产业基金，联想创投不同于传统的风险投资机构，其充分发挥CVC（CorporateVentureCapital的缩写，即企业风险投资）的生态优势，以CVC投资之道助力了多家硬核科技赛道的专精特新企业成长。
自成立以来六年耕耘，联想创投交出了一份亮眼的成绩单。在专精特新企业投资方面，联想创投已投出44家国家级、省市级专精特新企业，其中国家级专精特新“小巨人”已达12家。
早期投资，耐心相伴
壮大培育专精特新企业，资金支持是关键一环。通常情况下，企业融资主要包括股权及债权形式。然而，专精特新企业普遍规模较小，整体而言债权融资难度大、成本高。尤其是科技型专精特新企业，由于存在“前期亏损、后续高成长”的发展特点，其在早期较难获得传统金融机构的支持。
而在股权投资方面，多数专精特新企业也较难获得投资机构的垂青。据清科研究中心数据显示，2010-2021年间，股权投资机构在专精特新企业中的渗透率仅为13.4%，更多优质企业有待投资机构挖掘。另据LP智库调研显示，创投机构投资专精特新企业以成长期为主，早期投资数量较少。
专精特新企业的成长需要时间，身处硬科技赛道的企业潜伏期相对更长。从前期完成技术的验证实现产品化，到投入市场实现商业化，再到扩大规模实现盈利，坡长雪厚，较少有投资机构选择在早期进场并耐心陪伴。而纵观联想控股的专精特新投资，其中最为显著的一个特征即为“投早”。
数据显示，君联资本偏好在极早期及早期进行投资，并耐心陪伴所投企业成长。在所投出的111家专精特新企业中，君联资本在Pre-A及A轮进行投资的占比达55%。
除君联资本外，联想之星更是自成立之初便定位早期天使投资，为创业者提供早期投资＋深度孵化的特色服务，做创业者身边的“超级天使”。截至目前，联想之星已累计投出12家国家级专精特新“小巨人”企业，包括达观数据、海柔创新、鹿客科技、孔辉科技、天仪研究院等。
投贷联动，送上“及时雨”对中小企业而言，现金流是决定生死的关键。尤其对那些资本密集型和技术密集型的企业来说，资金能否及时到位至关重要。
但相对而言，股权投资的流程较为复杂，放款周期也相对较长，“远水解不了近渴”。因此，一种更加灵活的融资方式更受中小企业期待。
自成立以来，正奇控股始终致力于为中小企业提供融资服务。经过多年的摸索，正奇控股现已通过“投贷联动”的独特优势，以多种举措赋能科创企业。
其中，“投”即股权投资，“贷”即融资租赁、科技小贷、商业保理等债权类业务。正奇控股董事长兼总裁李德和表示，自成立以来，正奇控股已服务超6000家企业，债权业务与股权投资业务形成有机联动，“除了股权投资外，当企业有长期设备购置需求时，正奇控股能够提供融资租赁服务；当企业在销售中形成上下游应收账款时，正奇控股通过商业保理能够解决企业的流动资金需求。当然，金融服务只是手段，最重要的是我们用赋能的理念服务企业。”
“融智”赋能，纳入生态除了提供必要的资金支持，如何帮助专精特新企业进行“融智”，也是决定其能否快速成长的关键。
一直以来，君联资本坚持积极主动的增值服务策略，投资后持续为企业赋能。在111家专精特新企业中，95%的企业得到过君联资本在战略、业务对接、团队管理、企业文化、领导力等方面的一对一增值服务，68%的企业一把手或高管在君联资本企业发展研究院进行过系统的管理方法论研讨学习。
而在联想之星，一年一度的创业CEO特训班至今已举办了十四年，通过公益和实战的深度孵化方式，累计培养了1169位企业创始人、CEO，其中包括230余家专精特新企业。培训课程除了交流传授联想经营30多年的发展经验外，还特别突出“实战、系统、迭代”的课程特色，坚持围绕创业环境的变化等因素来开发并迭代课程，以此来帮助创业者将理论课程迅速应用于创业实战。
融资、融智之外，将被投企业纳入合作生态来实现“双向赋能”，也是联想控股的投资特色之一。
背靠联想集团，联想创投拥有包括品牌、国际化、人才、供应链、研发在内的丰富资源。通过将这些资源融汇，联想创投努力推动联想集团和优秀被投企业之间实现双赢。
一方面，联想创投通过科技产业行、CVC创投周、白皮书等方式，推动被投企业和联想集团各业务部门建立日常紧密交流和合作；另一方面，其还将被投企业纳入联想集团产业供应链实现共生发展，并对外一起“协同合作”。
立足新发展阶段，联想控股正在深化推进“产业运营，科技创新”的战略思想，进一步加强科技创新领域的投入和布局，并将一如既往全面助力中国企业自主创新、科技进步，致力于帮扶专精特新企业成为提高产业链供应链稳定性和竞争力的坚实保障，最终助力我国经济的高质量发展。
