在美联储“大鹰派”布拉德等官员前两日一再发表鹰派言论后，交易者评估新一批企业财报业绩，同时继续关注任何联储未来动向的信号。

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周三美股大盘承压下行。部分公布财报的企业股价波动较大。一季度新增流媒体用户远低于预期、二季度营收指引也逊色的奈飞早盘曾跌超5%；一季度净利润剧减20%的财富管理业务优于预期的摩根士丹利早盘跌近4%后转涨。发布财报前在美国再度降价的特斯拉盘后公布一季度盈利和收入均低于预期，盘后股价跌幅扩大。而一季度盈利大超预期、且公布硅谷银行倒闭后3月下旬以来存款恢复增长的地区银行阿莱恩斯西部银行（WAL）跳空高开，两位数大涨。

评论称，投资组合经理试图降低风险，因为担心美联储持续紧缩的背景下情况不妙，一季报将显示，企业失去定价权、利润缩水。还有评论称，目前的避险基调和经济衰退的风险加剧一致，它可能是美联储引发的。

美联储发布的全国经济形势调查报告“褐皮书”显示，最近几周美国经济增长陷入停滞，招聘和通胀放缓，信贷获得渠道变窄。“总体物价水平温和上升，但价格上涨速度似乎放缓。”

目前市预计美联储5月加息25个基点的概率超过90%，同时，今年内降息的预期降温。美债收益率集体上行，对利率前景更敏感的两年期美债收益率连续五日攀升，刷新一个月来高位。美元指数反弹，盘中曾重上102.00，脱离周二回落所创的一年来低谷。

市场预期5月美联储有九成可能加息25个基点

在欧洲市场，科技股拖累泛欧股指回落，主要源于荷兰光刻机巨头ASML的一季报引发市场对芯片市场总体前景的担忧，但奢侈品巨头LVMH的回涨势头不改，力挺法国股指再创历史新高。欧债的收益率升势更胜美债一筹。3月英国CPI放缓程度不及预期放缓，保持10%以上的同比增速，投资者加大力度押注英国央行继续紧缩，预计利率峰值达5%。英国国债收益率周三总体升幅超过10个基点。

美元反弹之际，大宗商品总体下挫：黄金盘中跌破2000美元，一度跌至两周多来低谷，后虽收复这一关口，收盘仍接近周一所创的一周低位；周二勉强收涨的国际原油盘中跌近3%，收盘跌至本月内低谷，周三美国能源部公布的上周EIA原油库存超预期下降，但汽油库存不降反增，评论称原油库存下滑部分源于出口意外反弹，总体来看，投资者对需求前景的担忧占了上风。

奈飞所在板块领跌标普 地区银行阿莱恩斯西部银行涨24% 特斯拉财报后跌幅扩大 IBM财报后跳涨

三大美国股指集体低开。纳斯达克综合指数盘初曾跌近0.8%，此后收窄约半数跌幅。开盘不到半小时内，标普500指数曾跌约0.5%，道琼斯工业平均指数刷新日低，日内跌超160点、跌近0.5%，后跌幅收窄。午盘纳指和标普转涨，刷新日高时，标普日内涨近0.2%，纳指涨0.3%，但尾盘标普转跌。

最终，三大指数收盘继续涨跌各异。周二微幅回落的纳指收涨0.03%，报12157.23点，开始接近上周四所创的4月3日以来收盘高位。周二微涨勉强两连阳的标普微幅收跌0.008%，报4154.52点。道指收跌79.62点，跌幅0.23%，报33897.01点，连跌两日，继续跌离上周四所创的2月25日以来高位。

价值股为主的小盘股指罗素2000收涨0.22%，跑赢大盘，靠近周一反弹逾1%刷新的4月3日以来高位。科技股为重的纳斯达克100指数微幅收跌0.02%，虽然未能连续第三日凭借尾盘转涨小幅收涨，但和上周四所创的4月3日以来高位相差不远。

主要美股指周三到周四走势

标普500各大板块中，周三有六个收跌，其中奈飞所在的通信服务板块跌逾0.7%领跌，材料跌0.3%，能源跌近0.3%，工业和必需消费品跌不足0.1%。收涨的五个板块中，公用事业涨近0.8%，房产涨近0.6%，医疗和金融涨近0.3%，特斯拉和亚马逊所在的非必需消费品微涨。

龙头科技股中涨跌不一，苹果等部分转涨。特斯拉盘初一度跌逾3.6%，收跌2%，盘后公布财报后，盘后股价跌幅扩大到5%以上，曾接近6%。

特斯拉股价盘后加速下跌

FAANMG六大科技股中，周二盘后公布一季报的奈飞领跌，盘初曾跌约5.3%，收跌3.2%，回吐周二反弹的涨幅，创3月23日以来新低；Facebook母公司Meta收跌1%，连跌两日至一周低位；谷歌母公司Alphabet收跌0.3%，连跌三日至3月31日以来低位；而亚马逊收涨近2%，抹平周二结束三连涨的跌幅，涨至2月2日以来高位；苹果收涨0.7%，连涨三日，继续刷新去年8月25日以来高位；微软微幅收涨0.03%，勉强反弹，未继续靠近上周二所创的3月29日以来低位。

除特斯拉外，其他电动汽车股也都下挫。被RBC Capital Markets将评级从优于大盘下调至持平大盘后，特斯拉劲敌Rivian收跌4.5%；Lucid收跌2.7%。

银行股总体走高，地区银行表现强于大行。银行业指标KBW银行指数（BKX）收涨1.7%，连涨五日，继续创3月10日硅谷银行倒闭日以来新高。地区银行指数KBW Nasdaq Regional Banking Index（KRX）收涨近3.2%，地区银行股ETF SPDR标普地区银行ETF（KRE）收涨近4%，均抹平周二跌幅。

地区银行ETF周三高开高走

公布财报的银行中，摩根士丹利盘初跌逾3.7%，盘中转涨，收涨近0.7%；公布一季度EPS盈利2.3美元、较预期高10%、且3月30日到4月14日存款增加29亿美元后，地区银行阿莱恩斯西部银行（WAL）盘初即涨超20%，收涨24%，创2008年9月美国金融危机以来最大单日涨幅，抹平3月10日硅谷银行倒闭以来所有跌幅。其他地区银行中，第一共和银行（FRC）涨超12%，场外交易的硅谷银行母公司SVB Financial Group（SIVB）收涨逾69%。

其他公布财报的个股中，收跌1.1%的IBM（IBM）盘后公布一季度盈利优于预期，盘后跳涨，一度涨超3%；一季度营收超预期增长14%的医疗机器人生产商Intuitive Surgical（ISRG）收涨10.9%；一季度EPS亏损低于预期且预计二季度盈利的美联航（UAL）收涨7.5%；一季度收入和盈利均高于预期的医疗设备公司Abbott Laboratories（ABT）收涨7.8%；一季度收入和盈利均优于预期的保险公司Travelers（TRV）收涨6.3%；而一季度EPS盈利低于预期的券商Interactive Brokers（IBKR）盘初曾跌超4%，早盘和午盘曾转涨，收跌0.8%；一季度营收和盈利均低于预期、预计全年盈利略低于去年水平后，IT公司CDW（CDW）收跌13.2%。

周二总体反弹的芯片股回落，跑输大盘。费城半导体指数跌约1%，半导体行业ETF SOXX收涨逾1%，均跌至3月15日以来低位。标普500的IT板块成份股中，西部数据跌超3%，英特尔、美光科技、安森美跌超2%，应用材料跌0.8%，而周二被汇丰上调评级至买入、看好其AI芯片前景的英伟达继续走高，收涨近1%，连涨四日至4月3日以来高位，AMD涨近0.2%。

AI概念股总体下跌。C3.ai（AI）收跌0.2%，连跌两日，继续跌离周一反弹所创的一周高位， 周二连涨两日至一周高位的SoundHound.ai（SOUN）跌10%；上周五大反弹、周一继续大涨超11%的BigBear.ai（BBAI）跌8.5%，连续两日跌离两个月高位。

热门中概股总体下跌，跑输大盘。纳斯达克金龙中国指数（HXC）收跌1.7%。中概ETF KWEB和CQQQ分别收跌1.5%和1.3%。特斯拉在美降价后，三家造车新势力普跌，截至收盘，小鹏汽车跌超12%，蔚来汽车跌超7%，理想汽车跌超3%。其他个股中，金山云跌超4%，B站跌近3%，阿里巴巴、百度跌超2%，腾讯粉单跌近2%，京东、网易、360数科、携程跌超1%，拼多多跌0.2%，而新东方涨9%。

欧股方面，泛欧股指回落，继周一之后最近八个交易日内第二日收跌。欧洲斯托克600指数小幅收跌，暂别周二所创的去年2月11日以来收盘高位。主要欧洲国家股指周三大多继续上涨，连涨八日的英股独跌，法股连续两日刷新上周五所创的历史新高。

各板块中，领跌的科技跌逾1.9%，创三周新低，矿业股所在的基础资源跌近1.3%，房产跌近1%，而公用事业涨约1%，银行涨近0.8%，奢侈品类股所在的个人与家庭用品涨近0.5%。个股中，公布一季度销售收入优于预期但订单量同比锐减46%、并指出客户中存在一些谨慎迹象后，荷兰上市的芯片股ASML收跌3.7%；欧洲市值最高的上市公司、奢侈品巨头LVMH收涨近0.9%，连涨两日，逼近上周五所创的收盘历史高位。

英债收益率一日升逾10个基点 两年期美债收益率创五周新高

欧洲国债价格继续总体下跌，收益率较周二加速上升。英国10年期基准国债收益率收报3.85%，日内升11个基点，欧股盘中曾逼近3.88%，创3月7日以来新高；2年期英债收益率收报3.79%，日内升14个基点，欧股盘中曾上测3.86%，创3月8日以来新高。

基准10年期德国国债收益率收报2.51%，日内升4个基点，欧股盘中升破2.50%并一度升至2.54%，在连续三日刷新3月15日以来高位后，又创3月10日以来新高；2年期德债收益率收报2.95%，日内升6个基点，欧股盘中曾逼近3.00%，连续四日创3月15日以来新高。

美国10年期基准国债收益率在亚市盘中曾下破3.58%刷新日低，自欧股盘前起加速回升，迅速升破3.60%，美股盘中接近3.64%，刷新3月22日以来高位，日内升约6个基点，到债市尾盘时约为3.59%，日内升逾1个基点，在周二盘中转降止住三日连升后反弹。

对利率前景更敏感的2年期美债收益率在亚市盘中刷新日低时下破4.20%至4.1967%，欧股盘中曾升破4.28%，在连续两日刷新3月22日以来高位后，又创3月15日以来新高，日内升逾8个基点，美股盘前有所回落，美股早盘曾下破4.24%，此后回升，到债市收盘时约为4.24%，日内升逾4个基点，连升五日。

各期限美债收益率本周三日走势

到债市尾盘时，重要衰退预警指标——2年期和10年期美债息差约为-65个基点，收益率倒挂继续加剧，盘中息差曾扩大到接近-67个基点，为硅谷银行倒闭以来收益率倒挂最严重水平。

3月初以来2年和10年期美债息差走势

美元指数反弹 脱离一年低谷 离岸人民币创近三周新低

追踪美元兑欧元等六种主要货币一篮子汇价的ICE美元指数（DXY）在周三亚市早盘跌破101.70刷新日低，逼近周二刷新的上周五所创去年4月22日以来盘中低位，日内跌不足0.1%，后迅速转涨，欧股早盘重上102.00后盘中曾涨破102.20刷新日高，日内涨近0.5%，美股盘前回落，美股早盘短线转跌。

到周三美股收盘时，美元指数略低于102.00，日内涨超0.2%；追踪美元兑其他十种货币汇率的彭博美元现货指数涨约0.2%，和美元指数均在周二止步两日连涨后反弹，最近七个交易日内第五日上涨。

彭博美元指数一周来走势

美元反弹之际，欧元兑美元回落，在周三欧股开盘后加速下行，欧股盘中刷新日低时跌破1.0920，日内跌近0.5%，未能继续靠近上周五涨至约1.1076所创的去年4月以来高位，美股收盘时接近1.0950，日内跌近0.2%。英镑兑美元在英国公布CPI后跳涨，欧市早盘曾涨破1.2470刷新日高，日内涨约0.4%，摆脱周二跌破1.2360所创的4月10日以来低位，美股收盘时处于1.2430上方，日内涨约0.1%。

离岸人民币（CNH）兑美元在周三亚市早盘刷新日高至6.8731，后持续回落，欧股早盘曾跌破6.91至6.9105，创3月30日以来盘中新低，后收窄跌幅，美股盘前收复6.90。北京时间4月20日5点59分，离岸人民币兑美元报6.8950元，较周二纽约尾盘跌127点，回吐周二反弹的涨幅，最近四个交易日内第三日下跌。

加密货币未能延续周二的反弹势头。比特币（BTC）在周三亚市早盘涨破3.04万美元刷新日高，后迅速转跌，欧股开盘后加速下行，美股收盘后一度跌破2.9万美元，创4月10日以来盘中新低，较日高跌超1400美元、跌近5%。

原油回落至本月内低位 盘中跌近3% 美国天然气跌超6%告别四周高位

周二凭借盘中反弹勉强收涨的国际原油期货回落，在周三亚市早盘转跌后保持跌势。美国WTI原油在欧股早盘即跌破80美元，美股早盘刷新日低时，美油跌至78.46美元，日内跌近3%，布伦特原油跌至82.39美元，日内跌2.8%。

WTI 5月原油期货收跌1.70美元，跌幅2.10%，报79.16美元/桶；布伦特6月原油期货收跌1.65美元，跌幅1.95%，报83.12美元/桶，和美油均3月31日以来收盘新低，继周一之后本周第二日收跌。

美国汽油和天然气期货齐跌。NYMEX 5月汽油期货收跌3.8%，报2.65美元/加仑，连跌三日至3月30日以来低位；连涨三日的NYMEX 5月天然气期货收跌6.09%，报2.2220美元/百万英热单位，跌落周二所创的3月21日以来收盘高位，但因周一和周二分别涨超7%和约4%，本周累涨势头不改。

欧洲天然气均回落。连涨两日的英国天然气期货收跌5.7%，报96.11便士/千卡，创3月20日以来收盘新低；欧洲大陆TTF基准荷兰天然气期货收跌近5.7%，报40.298 欧元/兆瓦时， 回吐周二止住四连跌的涨幅，创3月22日以来收盘新低。

伦镍终结七连阳跌离近两月高位 伦铝又创近两月新高 黄金一度跌破2000美元，盘中创逾两周新低

伦敦基本金属期货周三多数下跌。领跌的伦锌跌逾2.8%，回吐周二反弹的所有涨幅，跌离两周高位。连涨五日的伦锡跌逾2.7%，跌落2月初以来高位，但因周一大涨10%，全周累计涨势不改。连涨七日的伦镍也回落，跌离周二涨近4%所创的2月下旬以来高位。周二扭转两连跌的伦铜重回跌势，周二刚重上9000美元就失守这一关口，未能继续靠近上周四所创的六周高位。

而伦铝和伦铅连涨两日。伦铝继续创2月下旬以来新高，伦铅逼近上周五所创的1月末以来高位。

周二刚止住两连跌的纽约黄金期货回落，周三欧股早盘跌破2000美元，欧股盘中曾跌至1980.9美元，创4月3日以来盘中新低，日内跌逾1.9%，后跌幅收窄，美股盘前收复2000美元关口。最终，COMEX 6月黄金期货收跌0.61%，报2007.30美元/盎司，逼近周一所创的一周来收盘低位。

纽约黄金期货上周五以来走势