风电板块，将是下一个AI板块，被严重错杀了，暴力反弹一触即发
这是新能源大爆炸的第661篇原创文章
(资料图)
过去的半年多，风电行业很糟糕，无论是二级市场走势，还是业绩，但好在一切都在改变，今年有望迎来业绩和走势的双重反转。
01
东风不与A股便
风电板块的细分龙头，无论是整机，还是海缆、塔筒、零部件等，从去年中期开始，走势就非常糟糕，持有这个板块的小伙伴也是痛苦不堪，虽然说新能源汽车和光伏走势也好不到哪里去，但对比下来，风电板块的业绩确实不如新能源汽车和光伏。
2022年，光伏板块营收和归母净利润分别同比增长76.76%、93.60%，新能源汽车板块（108家业务比较纯正的公司）营收和归母净利润同比增长41%、106%，都表现出了非常不错的成长势头。
但风电板块2022年的营收和归母净利润分别同比下滑了4.81%、3.45%。其中，整机环节更是表现糟糕！
2022年，金风科技营收下滑8.17%，归母净利润更是同比大跌31.05%；明阳智能营收同比增长13%，归母净利同比增长9.4%，三一重能营收同比增长21%，归母净利润同比增长2.8%。不仅增长速度被光伏和新能源汽车吊打，单看Q4和2023年Q1更是集体环比大跌。
甚至明阳智能2022年Q4和2023年Q1都已经出现亏损了，分别亏了1.1亿、2.26亿，大幅度低于市场的预期后，也被狠狠砸了个跌停板。
一直被市场看好、受益于海上风电大发展的海缆，去年和今年表现也很糟糕。龙头东方电缆去年营收同比下滑11.6%，归母净利润同比下滑29.1%，2023Q1营收同比下滑20.8%，归母净利润2.56亿元。中天科技去年营收同比下降12.76%，其中，海洋系列营收73.23亿元，更是同比下降22.26%，2023Q1营收同比下降10.92%。
塔筒和海桩环节也好不到哪里去，分化非常明显。天顺风能2022年营收同比下降17.5%，归母净利润同比下降52.0%，海力风电营收更是同比暴跌70.2%，归母净利润也大跌81.6%。表现稍微好一点的是大金重工，营收同比增长15.21%，但归母净利润也同比下降了22.02%。泰胜风能由于出口占比比较大，虽然营收也下滑了近19%，但归母净利润反而同比增长了6.3%。
风电板块里表现稍微好的是零部件环节，不过分化也很明显，其中铸件龙头日月股份和锻件龙头金雷股份表现稍微好一些，但轴承国产化龙头新强联业绩依然糟糕。
总之，去年风电板块的业绩总体而言是比较糟糕的，客观的讲，二级市场走势不及预期，也是可以理解的，毕竟人家新能源汽车和光伏去年业绩那么好，走势同样非常挣扎。
02
风电2022年低迷的原因
风电行业2022年业绩不及预期是有诸多原因的。
疫情影响是一方面，绝大多数行业都受疫情影响，风电行业也规避不了，尤其是Q4影响更大。
另外，去年上游大宗商品依然处于价格高位，对行业成本也造成了比较大的压力。
不过最主要的还是因为去年属于前两年抢装潮后的装机小年，我们都知道由于补贴政策的变化，2020年是陆风抢装潮，2021年是海风抢装潮，提前消化了大量的项目，不仅导致2022年成为装机小年，而且由于前两年的业绩基数比较大，也凸显出了去年业绩的低迷。
再叠加风机大型化后，很多环节面临价值量通缩的问题，又不像光伏行业那样有层出不穷的技术迭代，可以持续刺激市场的眼球，被市场抛弃也就不奇怪了。
但双碳战略是全球既定战略，中国更是在全世界面前做了庄重的承诺，将要在2030年实现碳达峰，风电作为新能源的重要一环，决定了它未来还有足够的成长空间，这从风电行业的招标量就可以看出来。
这也正是看好今年风电行业迎来业绩反转的原因，因为种种原因延迟的装机，今年将开始加快追赶回来，这不是新能源大爆炸的瞎猜测，而是在一季度的国内装机量和Q1板块的业绩上得到了验证。
03
万事俱备只欠东风
2023年Q1风电总装机量达到10.4GW，同比增长31.65%，其中，3月的新增装机量更是达到了4.56GW，同比暴涨110.14%，创了一季度历史装机新高！
再看风电行业的2023年Q1业绩，由于整机环节还在持续打价格战，导致大部分主机厂商的业绩依然低迷。
单零部件环节已经开始逐步走出业绩低谷了，尤其是海风时代，没有通缩压力的塔筒，业绩明显开始恢复增长。
再考虑到今年受房地产行情持续低迷的影响，钢、铁等上游大宗商品价格持续回落（截至2023年4月底，中厚板价格约4400元/吨，相比2022年高点下降近 32%；生铁价格约3600元/吨，相比2022年高点下降近17%），风机上游零部件的成本压力大幅度缓解，风电行业的盈利空间也将迎来修复。
更不要说，今年很多风电厂商还在加速出海，比如东方电缆推进的InchCape 1GW项目，以及中天科技拿下了7亿元海外海缆订单。
可以说现在的风电万事俱备，就欠东风了，二级市场反应过来，也是很快的事情，最迟中报出来后，市场就要开始追捧了。
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