默契？央行数据姗姗来迟，人民币汇率破7.17，布林肯来华，稳了？
作者 |谢筱白
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今天市场，顶着姗姗来迟的央行金融数据，与人民币汇率跌破7.17的压力，走出了“向上”的姿态。
【资料图】
这要放在一周前，想都不敢想。
要知道熊市走最大的特点就是——利空会被无限放大。
尤其是，在我们成长中有这样的经验：
成绩越不好，拖得越晚，本该在9号发布的5月中国央行的金融数据，拖到了今天。
先不说数据一塌糊涂，就这“姗姗来迟”的行为，都足以让市场浮想联翩。
“数据是不是优化了？”“优化了还那么难看，是不是兜不住了？”.......
另外人民币汇率直接跳水200个点，跌破7.17，这样的“利空”消息要放在上周，想都不敢想，会被砸成什么样？
那为啥今天大A，挺住了？
相关盘面分析我放在了次条，这里我们从政经角度来做个解读。
01
首先来说下，人民币汇率为啥会毫无阻碍跌破7.17。
这在我看来是继中美商务部碰面后，双方的“默契”，或者是某种“妥协”，双方在这个过程中各取所需。
具体流程是这样：
Step1:随着我们对外大量输出人民币，这必然导致持有人民币的“货币互换”国家，持有大量人民币；
Step2:这些国家要么选择买入中国货，直接再把钱甩回来；
Step3:这些国家在市场缺美元的情况下，要么选择用人民币来偿还美元债；
Step3:美国能拒绝吗？
很难，否则就是人货两亏，那么，美国拿人民币干嘛呢？
Step4:美国只能硬着头皮买中国货，一方面手里持有大量人民币，另一方面人民币处于历史低位，哪怕用美元买也不亏。
整个流程走下来，我们会发现来，尽管看起来人民币资产在缩水，但直接拉动了我们岌岌可危的外贸产业。
这时候我们会发现，人民币贬值其实就是“阳谋”：
通过促进中国外贸，稳住相关产业，进而解决就业，改善市场预期。
尤其值得注意的是，随着美联储加息进程走到末期，美元指数的下行是确定性极高的。
过程可能震荡，但是2023年下半年来，美元指数跌破100，甚至破90，都是很大概率的事件。
这意味着：
眼下就是大量买入中国产品的最佳时机。
道理不复杂，美元高位，人民币低位，不来我们这囤货，是多不符合资本主义“有便宜不占——王八蛋”的原教旨主义。
当然，大量买入便宜的中国货，也利于美国财政部作出漂亮的“财报”。
“看！我们把通胀控制得多好！”
这时候再看，人民币毫无阻力一路下行，奇怪吗？
这不是默契是什么？这不是妥协是什么？
02
这时候我们再看央行金融数据为啥会姗姗来迟？
首先要明确一点，五月的央行金融数据确实属于“垃圾”级别。
先看CPI，上涨0.2%，4月是0.1%。
看似“稳重有进”，但事实上，这样的数据完全不能看，一直在“通缩”的门线上来回蹦跶。
这里有个小常识，一旦CPI保持负增长，就意味着我们正式进入通缩时代。
而通缩意味着：所有行业都将收缩，如果在叠加全球经济低迷和出口不景气的情况下，那么苦日子......真不远了？
我们暂且不表，接着往下看：
工业消费品价格下降了1.7%，降幅扩大0.2个百分点，没啥好说的，老生常谈的消费不足。
真正要命的是：
新增社融1.56万亿，环比增加3312亿，同比减少1.31万亿。
新增贷款1.36万亿，其中居民贷款增加3672亿，中长期贷款（房贷）增加1684亿。
新增存款1.46万亿，居民端存款增加5364亿。
结构性问题很明显。
尽管贷款有所增长，但远不及预期。
老百姓预防性存款的问题，在银行降息的作用下，愈发坚定，足以说明：
预期低迷。
如此惨淡的金融数据，央行推迟发布，意外吗？
实话实说，意外！
但更意外的是——市场居然消化了这样真实存在的“利空”。
且往日“杀白马祭天”的行为，告一段落。
这又是为啥？
03
从消息面来看，很大程度上跟中美关系改善的预期有关。
毕竟，各方消息都在影射“布林肯即将来华。”
上次布林肯要来我们这里，被“气球”搅黄了，导致我们没有跟日本、韩国一样，吃到“降息”的红利；
这次布林肯刚放风，各方势力就开始暗中使坏，这不有人玩起“监听基地”......
套路都懒得换个新的，简直不走心。
一计不成，又再起一招：
昨天比亚迪在香港的四店面 3 小时内遭连环破坏，泼红油漆、打砸店面.....
这简直小儿科。
事实上，总有些人看不惯中美关系一丝丝的回暖，非要两边“杠”起来，好在中间吃完中国、吃美国......
不过这次玩得很没创意，无法达到突然袭击，舆论哗然的效果。
但反过来看：
这次布林肯来华，稳了？
否则，怎么会让他们慌成这样。
04
也只有这样，我们才能看懂眼下的格局：
蹲得越深，目的是跳得越高。
这时候再看央行的5月金融数据，我们会发现：
这他喵的是打算是：
先拿个“进步奖”；
如果可以顺便拿个“第一”，给大家一点点小小的“震撼”。
事实上，也只有极有冲击力的事件，才能一扫前霾，挽回眼下市场萎靡的信心。
所以，我们看到从债市、到商品市场都纷纷心领神会，走得极为强势。
尽管大A后知后觉，但也紧随其后。
那么问题来了，市场需要资金驱动，钱从哪来？
05
今天市场也给出了答案：ETF。
请各位注意：ETF市场比已经超过了主动基金，并于昨日突破1.7万亿。
今天还有一条消息：公募基金管理费用“将下调”。
两条消息对着看，我们会发现：
大类资产配置的资金，正通过etf替换原有的主动基金，进入市场。
讲道理，我觉得基金降管理费这是对的。
一年亏掉基民一万多亿，管理费却创了新高，于情于理都该下调。
但现在才下调，是不是晚了？
我一直有个观点：
购买任何主动基金（缴纳管理费的基金），都是脑残的行为。
事实上，今年的行情如此极端，就跟公募基金被赎回，受挤兑有关系。
只要是基金的重仓股，都很受伤。
无论消费、新能源、医药......只要基金参与的都惨到“爹妈不认”。
君不见，中免今年下跌44%、隆基回落34%。
稳如茅台、强如宁德时代，都因为基金的出货，走出了破位下杀的趋势。
没办法，当主动基金面临巨额赎回，持续“失血”，基金经理能做的就是——弃车保帅。
先卖能卖的、再卖不想卖的、再卖不该卖，但不得不卖的.....
卖出后，还有一点现金，为了在排名上超过其他基金经理，怎么办呢？
逮着有概念的小盘股，快进快出，一顿猛炒呗！
这么一理，是不是逻辑全通了？
06
但这里逻辑有个致命BUG！
如果布林肯他不来呢？
导致我们这边没有按预期降息呢？
07
我认为这种可能性不大。
毕竟，我们看到了双方都在极限施压。
我们得有这样的判断：
即将开展实质性谈判，越是临近，极限施压越强。
这是胆小鬼游戏，看谁先眨眼睛。
否则，闲得吗？
这跟求人办事一样，求人的得有筹码，被求的也有要求，这样双方才谈得下去。
君不见，这两天回到美国的马斯克，也在频繁对对国内供应链喊话“走，老铁，去墨西哥建厂呗！”
奇不奇怪？意不意外？
来华一趟，相关合作细节一个没流出，到是产业外迁走到了前面。
显然，这又是施压。
越是这样，越说明：双方纠缠极深，所图必大。
另外需要注意的是，拜登领导下的美国政府，完成了川普打嘴炮时，许诺的“目标”。
美国海关数据显示：美国进口数据中，中国从之前的稳居第一，滑落至如今的第三。
这说明一个现实：
美国能剥离中国资产的，已经完成得七七八八。剩下的都是纠缠不清，我中有你，你中有我的资产。
这也意味着：双方都到了极限。
既然如此，那么布林肯来华，板上钉钉，就是天上下刀子他也得来。
而在此之前，美国势必会尽可能收集谈判的“筹码”。
08
这时候在看，马斯克喊话中国特斯拉产业链，紧跟着比亚迪香港门店被破坏。
我们会发现：
马斯克或许并没有我们想象中重要，我们也没给出马斯克预期的筹码。
根本原因在于：中国新能源产业链已经完成了系统性配置。
基于此，有什么好慌的？
结语
大家有没有这种经验，人和人都是刚开始认识的时候，那种感觉是最好的。
热情又虚伪，新鲜又浪漫。
但时间长了，双方都开始相互“琢磨”的时候，是最无趣的。
这时候保持距离，哪怕再撕，也不妨碍双方，未来可以坐下来感怀人生。
“总是青涩不及当初，聚散不由你我。”
“所谓别来无恙，你来了，我无恙。”
Ps：今天的盘面分析放在了次条，请各位查收。
祝好，我是希望你们财富自由的谢筱白。
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