世界今亮点!全球股市端午假期波动加剧,A股休市时间该不该缩短?
腾讯网 2023-06-26 09:18:55

刚刚结束的端午假期,加上周六日的正常休息时间,A股市场连续休市四天。港股市场同样享受着端午假期的休市,但与A股市场相比,港股市场只在6月22日休市一天,6月23日恢复了正常交易。

一年之中,A股市场的假期比较多,且连续休市的时间比较长。例如,春节、国庆小长假等,股票市场连续休市时间少则三天,多则七天,对加快走向国际化与市场化的A股市场来说,似乎显得不太合理。


(资料图)

一边是欧美股市的正常交易,另一边是A股市场的持续休市,将会给投资者带来交易时间不对称的风险。在此期间,如果外围市场出现了大幅下跌的走势,或者期间全球市场发生了黑天鹅的现象,那么将会直接冲击着节后股市的走势。

近年来,因A股休市时间比较长,并导致节后市场指数大幅低开的现象并不少见。对本身缺乏有效风险对冲工具的投资者来说,自然是比较吃亏的。

在A股市场中,大部分投资者只能够通过单向做多获取盈利。但是,对机构投资者来说,在风险对冲工具的选择上,却灵活很多。在成熟股票市场中,风险对冲策略自然必不可少,而且投资门槛不高,普通投资者也可以通过丰富的风险对冲工具实现风险对冲的效果,一旦遇到单边非理性下跌的行情,投资者可以利用工具降低投资损失。

随着A股市场在国际市场的影响力越来越高,且逐渐吸引大量海外资金的参与,那么将意味着A股市场的国际化步伐需要显著提速。在A股加速国际化、市场化的背后,交易时间不对称、信息披露不对称等现象,确实需要得到根本性的解决。

从交易时间的角度考虑,A股市场将会面临两种选择。一种是缩短股市的持续休市时间,并把休市时间调整至合理的范围之内;另一种是丰富市场的风险对冲工具,并大幅降低对冲工具的使用门槛,让普通投资者也可以使用这些风险对冲工具。

针对这一种选择,从海外成熟市场的休市时间分析,持续休市时间基本上不超过三个交易日。对A股市场来说,未来需要逐渐缩短持续休市的时间,把超过三个交易日的持续休市时间缩短至合理的时间范围。

针对另外一种选择,在保持现有的休市时间前提上,丰富投资者的风险对冲工具,一旦市场遇到节后股市大幅低开或者直线下跌的走势时,投资者可以利用风险对冲工具进行投资风险对冲,降低资产突然大幅缩水的风险。

不过,从普通投资者的角度出发,风险对冲工具并不容易掌握,投资者教育仍然显得任重道远。相比之下,缩短股市的持续休市时间,并逐渐接轨全球成熟市场的休市时间,从根本上降低股票市场的交易时间不对称现象。

我国作为全球第二大经济体,且拥有全球前三大市值的证券市场,A股市场需要在交易时间、信息披露等环节加快与成熟市场进行接轨。只有从根本上降低交易时间不对称、信息披露不对称等现象,才能够更好推动A股市场走向成熟,这样才可以更好保护投资者的切身利益。

世界今亮点!全球股市端午假期波动加剧,A股休市时间该不该缩短?

2023-06-26 09:18:55

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