中国又开始减持美债了。
这可不能怪我们，都是美国自己作的。
8月15日，美国财政部公布的数据显示，6月份中国又减持了113亿美债。
(资料图)
现在持仓只有8354亿美元了，相比高位已经减持了4000多亿。
其实也不光我们在减持了。最近10年期美债收益率不断飙升，这两天盘中突破了4.3%。
已经到了2008年以来的高位。
咱们之前解释过，债券的利率和价格成反比。
所以换句话说，美债价格已经跌到08年以来的低位了。
目前，美国债务上限是31.6万亿，按说我们持有的份额占比相当少。
理论上，中国减持，对美债不会造成实质影响。
但是，凭中国现在的影响力，还是会造成比较大的情绪扰动。
所以，美国那边对中国减持相当头疼，一直要求我们增持。
你想吧，联邦政府哪哪都要用钱，靠的就是不断发债。
而政府能不断发债，靠的就是美国坚不可摧的国家信用。
但是，当年的第一大债主就是不愿意再借钱了，这不是啪啪打美国的脸吗？
但是这真不能怪我们。
我看有很多人说，中国是故意减持，就是为了给美国难堪。
而且你看我们一减持，那边马上就急了吧？
所以这么做，也能增加博弈筹码。
这种考虑可能也有道理，但我觉得可能不全对。
因为事实上，美国的国家信用确实在下降。
本来，这件事大家还只是心照不宣。
但是，前段时间，国际三大评级机构之一的惠誉，正式下调了美国信用评级，这层窗户纸就被捅破了。
不管美国当局再怎么发声反对，都改变不了这个既定的事实。
美国信用下降，纯属是他们自己作的。
一个很明显的事件，就是俄乌冲突爆发后，俄罗斯央行大约一半的外汇储备，直接被美国冻结了。
这种做法，无论你打的是什么旗号，都是摆在明面上的自毁信用，没什么好说的。
还有另一个不太明显的。
就是美国不断提高债务上限。
从1939年以来，美国债务上限被提高了上百次。
从450亿美元提高到了现在的31.6万亿美元，差不多700倍。
现在的债务总量已经是GDP的124%了。
那美国拿着借来的钱去干什么了呢？
去给国民发红包了。
口罩期间，拜登政府发出去的现金红包总计2.1万亿。
咱们之前总说美国人喜欢借钱，但其实美国家庭现在的杠杆率已经降到70%多了。
企业的杠杆率也差不多。但是，联邦政府的杠杆率却飙升到了110%多。
这也就意味着，美国政府其实一直在利用自己的主权信用，替居民和企业，向全世界借钱。
那居民和企业的信用，当然不能和国家相提并论了。
所以，惠誉下调美国评级，其实是对美债当前信用的真实反映。
此外，中国减持美债，也是出于自身考虑。
美联储不断加息，导致全球汇率市场都很紧张，人民币也连续贬值。
而我们自身，又在降息通道上。
所以，人民币未来一段时间还要继续承压。
但是没关系，只要我们外汇储备规模还是全世界第一，就有足够的底气，能托住汇率。
所以，我们现在更需要的是美元现金，而不是美债。
还有一个原因，之前中美互为第一大贸易伙伴，我们每年赚最多的外汇就是美元。
但现在，拜美国各种贸易壁垒所赐。
我们第一、第二大贸易伙伴分别是东盟和欧盟，我们赚到的钱就复杂多了。
美元的占比没那么高了，美债的需求量本身也就下降了。
所以总得来说，美国这些年来不断消耗自身信用，构建贸易壁垒，再加上一年多来快速加息。
种种原因加起来，才造成了美债持续下挫的现状。
这纯粹是他们自作自受，跟我们可没关系。
