今年四季度以来，医药板块持续回暖。统计显示，近两个月以来，医药生物板块累计上涨超25%，以岭药业、康希诺、万孚生物、九安医疗等44只概念股累计涨幅超20%。从细分领域来看，医疗器械、创新药、中药、医药电商、抗原检测试剂等轮番上阵，短期板块轮动加快。在业内人士看来，政策、需求是医药行业影响最为明显的两个变量，投资者更多需要首先找到受益政策方向、未来需求持续增加的细分领域，然后根据自己的风险偏好选择标的。
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短期板块轮动加快
近期，医药板块虹吸效应明显，且呈现短期板块轮动加快的现象。记者统计发现，本周以来，熊去氧胆酸、新冠特效药、抗生素、肝素钠、医药电商等概念轮番上涨。以本周一的股价表现为例，熊去氧胆酸概念股宣泰医药收获20%涨停，4个交易日股价翻倍。此外，上海凯宝、新华制药等20余只医药生物公司当日股价涨停。
整体来看，在本轮反弹行情中，与新冠治疗相关的药物热销，带动相关个股持续大涨。比如，“布洛芬概念股”新华制药A股在12月5日至12月14日8个交易日收获7个涨停板，大涨103%。对此，12月14日盘后，深交所火速向新华制药下发关注函，要求公司董事会说明是否存在应披露而未披露的重大信息、公司基本面是否发生重大变化，是否存在涉嫌内幕交易的情形等。
此外，贵州百灵、香雪制药、盘龙药业、上海凯宝等中成药概念股，亨迪药业、多瑞医药等“布洛芬概念股”涨幅表现也很是亮眼。相关公司也在投资者互动平台纷纷回应。
不过，医药板块内部分化也较为明显，在多只医药股股价攀升的同时，还有一些个股处于阶段性底部或有所回调，比如新冠抗原检测概念股、医疗器械个股等等。
对此，奶酪基金投资经理胡坤超向信息时报记者表示，“前期基于对后续疫情防控的边际放松，在医药行业中，包含新冠药以及疫苗的新冠板块涨幅居前，相关的中药、化药公司也同样上涨，从而带动医药板块整体情绪回暖。随着疫情防控措施的优化，社会面确诊病例不断增加，抗原检测、感冒发烧等产品需求呈爆发式增长，对应生产企业和销售渠道均明显受益。”
主题基金净值反弹
从市场资金流向来看，东方财富Choice数据显示，12月以来医药生物行业获融资资金加仓19.6亿元，排在各行业首位，各游资席位频频现身个股的龙虎榜名单中。有业内人士向记者表示，部分医药赛道股的反弹也与短期炒作资金的推动有关，投资者要注意区分、警惕主题炒作。
据了解，一些公司也发布了股票异常波动的提醒。比如新华制药先后于7日、9日、13日发布关于A股股票交易异常波动公告。公告表示，新华制药全资子公司新达制药已经取得治疗胆固醇型胆结石药物熊去氧胆酸片上市许可持有人资格，但目前该研究尚未进行验证性临床试验，能否用于新冠病毒预防及感染的治疗仍存在重大不确定性，且新达制药用于治疗胆固醇型胆结石的熊去氧胆酸片尚未实现商业化生产。
随着医药板块的持续回暖，医药类主题基金也随之上涨。统计显示，有多达44只医药类主题基金近2个月净值“回血”超20%。其中，医药类主动权益基金中，红土创新医疗保健、泰康医疗健康A、国泰医药健康A、前海开源中药研究精选A近2个月净值涨幅均超25%。
那么，机构是否看好医药行业的后市投资机会？融通健康产业基金经理万民远向信息时报记者表示：“当下，我对医药仍然抱有坚定的信心，在行业基本面没有变化的前提下，便宜是硬道理。我们很难判断，行业何时以何种方式迎来催化剂，但目前是相对底部区域。”
银河证券研报表示，医药行业市盈率相对于沪深300的溢价率仍为历史最低，看好2023年医药行业投资机会，建议医药投资着眼长远，布局长期可以跨越政策周期的长线品种。
机构看好配置机会
对于大盘的走势，业内人士普遍认为，市场依然会延续震荡为主的走势，目前是一个很好的配置机会。那么，业内具体看好哪些细分领域的投资机会？胡坤超向记者表示，消费医疗明年具备边际复苏的趋势。“从集采角度来看，医药板块10月曾出现一段持续的上涨行情，随着市场陆续看到政策的边际趋缓以及合理化，情绪方面会得到一定修复。”
其次，在最早受到集采影响的化药公司中，随着个别公司向创新药转型，近期也受到了市场的更多关注，而过去的创新药龙头业绩也有望恢复增长。面对政策力度的逐步合理化，市场对整个板块未来也会具备更多信心。此外，国内多个新冠药明年大概率将陆续获批上市，对相关药企也具备情绪的催化以及业绩贡献。
对于医药行业的投资机会，平安证券研报则建议关注三条主线：中医药行业景气度持续提升；新冠药物、疫苗需求有望持续走高，而医疗消费、药店等市场则有望复苏；主线三：产业升级，寻找摇摆环境下的确定性，包括创新药及其产业链、临床价值明确的医疗器械等。
“今年医药板块一直处于痛苦的去泡沫化过程，直到9月底才在医疗贴息贷款、集采预期缓和等因素的影响下有相对较好的表现。”金信价值精选基金经理赵浩然向信息时报记者表示，整体来看，经历过近期的上涨后，虽然市场对医药板块悲观预期有所修复，行业估值也较9月底有所提升，但是依旧位于历史底部区间，存在较好的战略配备价值。
赵浩然认为，医药行业细分领域较多，且不同领域存在弱相关或者负相关性，造成行业存在一定的研究壁垒。“简单来看，我个人认为政策、需求是医药行业影响最为明显的两个变量，投资者更需要找到受益政策方向、未来需求持续增加的细分领域，然后根据自己的风险偏好选择标的。”
（文章来源：信息时报）
