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据微信公众号“中金点睛”,中金公司23日的研报指出,美联储3月加息25个基点,符合预期。货币政策声明暗示加息临近终点,近期发生的银行业风波让未来进一步加息的必要性下降。但由于通胀有韧性,降息也不会很快到来,联储对于利率在高位停留较久(high for longer)的指引犹在。相比于美联储的“淡定”,市场并不认可,投资者认为美联储低估了本轮银行业风波的潜在影响,进而计入了更多降息预期。
中金认为,银行业风波是需求冲击,对经济增长和通胀都会产生抑制作用,但考虑到美国还面临许多供给约束,这会降低需求冲击对通胀的影响,最终结果更可能是“滞胀”格局。历史表明“滞胀”环境对股票、债券、本币汇率都不友好,金融资产估值也将承压。
(文章来源:新华财经)