(资料图片仅供参考)
中信建投指出,展望明年,货币政策仍将保持合理充裕,为基建投资、房地产建设和信贷需求复苏提供资金来源;海外加息压力逐渐减小;“防风险”要求合理引导无效的货币投放和显著低于均衡的市场利率;更多使用再贷款、PSL等结构性货币工具直接驰援宽信用。在经济稳住、信用复苏的成果未被数据明确证实前,防疫政策调整在短期内可能体现摩擦成本,“弱复苏”与“宽货币”仍将限制利率中枢的运行区间;明年二季度之后,利率存在内生向上的动力,利率曲线可能整体上行,呈现陡峭化趋势。
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中信建投指出,展望明年,货币政策仍将保持合理充裕,为基建投资、房地产建设和信贷需求复苏提供资金来源;海外加息压力逐渐减小;“防风险”要求合理引导无效的货币投放和显著低于均衡的市场利率;更多使用再贷款、PSL等结构性货币工具直接驰援宽信用。在经济稳住、信用复苏的成果未被数据明确证实前,防疫政策调整在短期内可能体现摩擦成本,“弱复苏”与“宽货币”仍将限制利率中枢的运行区间;明年二季度之后,利率存在内生向上的动力,利率曲线可能整体上行,呈现陡峭化趋势。