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陆 敏
央行近日披露的二季度银行家问卷调查报告显示，贷款总体需求指数为62.2%，比上季下降16.2个百分点。分企业规模看，大型企业贷款需求指数为55.1%，比上季下降9.8个百分点；中型企业为58.1%，比上季下降10.2个百分点；小微企业为64.5%，比上季下降12.1个百分点。
企业贷款总体需求指数下降，在一定程度上反映出企业发展中存在的谨慎态度。从银行角度来看，有两点值得关注：一是资金的使用效率问题。数据显示，在企业贷款需求下降的同时，信贷投放力度并未减弱，因此，要警惕可能出现的“资金使用效率下降”问题，避免信贷政策的“边际效应递减”。从宏观来看，要确保金融系统的盈利和实体经济盈利达到一个均衡状态，这是理想状态。对经营主体来说，都是期望金融机构利率越低越好，企业的利润率越高越好，但从宏观效应来看，则是要越平衡越好，需要不断地在动态发展过程中寻找平衡点，实现政策效应最优。
二是关注银行的经营状况。当前，银行净息差已降至历史最低位水平，银行经营明显承压。从理论上讲，银行要正常经营，其利差和实体经济本身的利润率之间要形成一个比较合理的水准，这是确保银行自身发展和实体经济平稳发展的基本条件。实体经济如果没有足够的利润率或者盈利能力，银行将无法获得发展的盈利空间。同时，银行要发展，也需要有适当的盈利空间，否则也没有资金愿意进行实体经济投资，要推动实体经济和金融机构之间形成良性循环。
在实际中，符合监管要求的前提下，银行业通常也会根据净息差走势动态调整。比如，今年5月份，银行通知存款、协定存款利率上限的调降，6月份，国有银行、部分股份银行的存款挂牌利率下调，这些都是银行根据净息差走势动态调整的结果，保证净息差维持在合理可控的范围。目前，国内宏观经济总体恢复态势保持向好不变，在这个前提上，银行业整体发展依然是稳健的，银行业稳定净息差有良好的基础。
从具体政策举措来说，既要着眼于帮助减轻企业债务负担，也要考虑银行体系的稳健性，关注低利率环境下可能潜在的金融新风险。不能一边倒地简单认为，降低贷款利率就是好的。需要综合考虑银行如何稳定负债成本的资金压力，为银行让利于企、进一步下调贷款利率创造条件。
当前，要对低利率环境下资金使用效率情况保持高度关注，进一步完善资金流向监测数据，加强对重要领域和薄弱环节的精准支持，提高服务实体经济质效。具体举措上，可考虑进一步降低公开市场操作利率、同业市场拆借利率等，帮助银行稳定负债成本，在净息差相对稳定的情况下鼓励银行让利于企。对银行自身来说，也要提高持续服务实体经济的能力，要进一步优化资产负债管理，通过拉长贷款久期确保资产端收益保持稳定，同时优化负债结构，拓宽稳定低成本的资金来源渠道，降低高负债业务占比。
