鞭牛快评第七期之点评带货三杰
东方甄选与交个朋友都在近期相继发了最新的财报，鞭牛士上周已经对两家直播电商概念股公司的关键数据进行了分析。
(资料图)
通过两家公司财报的对比，我们发现，两家公司的差距除了GMV、净利润，还有最大的差距，那就是战略差距，主要是自营业务的布局。
东方甄选战略的胜利：自营
在销售产品上，和交个朋友不同的是，东方甄选的自营产品逐渐成为营收增长的一大动力。
自2022年4月上线首款自营产品以来，东方甄选产品品类从生鲜食品拓展至果汁、咖啡、茶、床上用品等，目前已开发超过120款自营产品。
2023财年，东方甄选自营产品及直播电商分部总营收为人民币39亿元，其中自营产品的总营收超过26亿元。自营产品及直播电商的分部毛利为人民币15亿元，毛利率从2022财年的 37.8%增加至2023财年的38.2%。
2023财年，东方甄选自营产品的总营收超过26亿元，占总营收的四分之一。
交个朋友没有披露自营产品占比情况，可以理解为，交个朋友没有布局自营产品，虽然有杭州尽微作为供应链选品，但赚的都是辛苦钱，货在第三方手里，交个朋友的矩阵就是个卖货渠道。
自营产品的意思就是控制货品源头，真正掌控整个供应链，每一个环节你都能降低成本和赚到钱分到钱。
东方甄选通过收购、入股、战略投资的形式布局了很多上游工厂，将热门产品的供应链掌握在自己手中，这是俞敏洪极其深远的一招布局。
你还以为东方甄选只是一家直播电商带货公司？那只能说明你的认知浅薄了。
准确说法是，东方甄选不仅是一家直播带货公司，更是一家产品公司。
2022年4月27日，东方甄选第一个自营产品榴莲上架，此后接连推出近百余款自营产品，涵盖生鲜水果、加工食品、休闲零食、纸品、家纺织物乃至内裤袜子等不同品类。
其中最牛逼的是烤肠。
基于庞大的消费需求，东方甄选合作自建了第一个烤肠工厂，将产能提升了1倍。从原料到生产由本公司员工全程跟控，还将原来的1个产品仓增加为8个，缩短了快递物流和消费者的距离，从研发到物流，再到销售环节全程主导。
最新数据显示，截至7月31日，东方甄选品牌自营烤肠累计销量1.12亿根，超过400万单，按销售价计算，仅烤肠一款自营产品营收超过3亿。
现在东方甄选已开发了超过120款自营产品，妥妥的一家食品公司，再加上在销售端的强势品牌效应和巨大流量，整个链条都被轻松拿捏。
东方甄选将在8月29日淘宝直播首秀中首发推出自营产品螺蛳粉，自营产品开始涉足速食品领域。
这是要在自营的路上一条道走到黑了。
交个朋友方面，目前只是抖音、淘宝和京东等多渠道布局，多矩阵账号布局，但在自营方面，鲜有布局，仅作为渠道品牌可能将严重制约交个朋友未来的发展。
现在好了，东方甄选先把自营产品作为自己的核心战略，现在开始进行多渠道布局，马上去淘宝直播了，而且，多矩阵账号的布局也已经完成，这确实显示出了俞敏洪作为一个商人的敏锐和老道。
交个朋友得好好想想自己的自营布局了。
辛选更凶猛：传去年赚100亿
除了东方甄选，另一个阵地快手的辛选集团也有意甚至已经在源头产品上进行布局。
辛选集团是一家直播电商行业的知名企业，由辛有志（网名辛巴）于2017年创立，目前已经发展成为一家集供应链管理、红人孵化、数字电商、教育培训为一体的综合性数字新零售企业，员工已超4000人。
辛选大号有辛巴、蛋蛋、时大漂亮和猫妹妹等，实力不容小觑。
淘宝直播有一哥李佳琦、一姐薇娅，抖音直播有交个朋友和东方甄选，快手直播则有辛巴家族，这些都是几大直播电商平台的头部达人，都已经进行非常正规的公司化运作。
辛选集团更是在今年第一季度从阿里挖来了管倩担任CEO，意味着辛选将进一步迈向正规军。
在前几天的官微上，辛选集团公布了2022年的一些经营数据。
2022年成交总额500亿元，平均每月GMV为42亿元。
这个数据什么概念呢？
交个朋友今年上半年GMV为50亿元，平均每月大约8.3亿元。
东方甄选去年下半年加今年上半年总GMV为100亿元，平均每月GMV为8.3亿元。
这还只是辛选去年的数据，每个月GMV是东方甄选和交个朋友的5倍。
辛选作为一家私人公司，数据更猛，从他们披露的数据来看，建标准和控源头已经成为了核心思想。
这六个字换个说法，其实就是要大搞自营，控制好了源头生产端，不仅品质可控，价格也可控，利润更可控。
辛选去年GMV达到500亿元，按照行业平均增速20%计算，今年达到600亿元轻轻松松。
我们还可以根据东方甄选的数据来反推辛选2022年到底赚了多少钱。
东方甄选GMV是100亿元，净利润近10亿元，辛选的GMV是500亿元，如果按照倍数的关系，辛选2022年净利润起码50亿元起。
当然这个推算不一定准确，因为不知道辛选自营比例到底占多少，如果是按照交个朋友的数据来算的话，50亿GMV对应1亿净利润，500亿GMV对应10亿净利润，那辛选去年只赚了10亿元，那显然是极不匹配辛选体量的。
有内部人士向鞭牛士透露，辛选去年的利润可能在100亿元左右，这还只是带货的收益，其他的一些投资收益还没计算进去，属于非常非常凶猛的带货公司了。
另有熟悉辛选的人士透露，100亿利润可能有点夸张，但70亿到80亿是有的。
此外，也可以通过佣金比例来推算，一般大主播带货佣金率在20%-30%之间，如果实打实是500亿GMV，那100多亿的利润也是有可能的，但实际上实收金额可能会有偏差，不过即便打八折的话，也是400亿实收，最后算出来的毛利润数据已经足够惊人。
上述数据无法确认毛利润还是净利润，比如有没有扣税，或者扣除人员和办公成本，鞭牛士理解为毛利润。
注：以上盈利数据未经辛选官方确认和披露，不代表真实数据。
要知道，辛选所在的直播平台快手最近一个季度才扭亏为盈。
8月22日，快手发布了二季度财报，营收同比增长27.9%达277.4亿元，经调整净利润远超市场预期，同比暴涨149%，环比增长98%，达26.9亿元。
这是自快手对外公布财务数据以来在各会计期间首次实现盈利，2022年全年净利润为-137亿元。
如果从赚钱角度看，辛选去年赚的钱，远比快手多得多得多。
结语：带货三杰继续狂飙
很显然，三家带货头牌各有特点。东方甄选和交个朋友以小博大，是上市公司，辛选是私人公司，一人吃饱，全家不饿。
在目前情况下，带货三杰依旧会继续吃直播带货的红利，依旧会狂飙突进，但三杰里面，没有自营布局的交个朋友的压力会是最大。
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