昨晚，一篇文章在业内火了，包括不少客人也拿这篇文章来问老南。
(资料图片)
老南看了后不得不说，只要你敢吹，就能篇篇10w+：
01
先说说量化，差不多两年前，老南就写过《量化投资，算法也逃不过人性的博弈》，非常详细的写过量化策略在国内的发展。
早期的ETF套利，到后来的期现套利，老南还在券商工作，都深度参与过相关产品。当年这些产品波动极低，收益也非常可观，但很快因为做的人多了，策略拥挤，导致慢慢得很难赚钱了。
这几年量化的主力还是以量化多头的延伸为主，如指数增强、中性策略、量化多空等。这些策略有个特点，虽然每天会有交易，但基本一直高仓位。
这些量化的超额收益来自哪里？你只要去看看各家量化产品的PPT，基本都是这些：
这里插一句，这几年还有一些股民痴迷于研究K线等技术分析，但大部分无功而返，因为几乎所有的技术分析，都被量化策略研究的透透的，人家都是超算分析，电脑执行，速度比你快的多，模型调教的也比你靠谱的多。
这是一家券商统计的，中证500私募指数增强，过去5年的超额收益，应该说无论牛熊，都做得非常好了。
这些量化策略本身，本身并不改变市场方向，主要是跟随市场趋势，你可以简单理解为，涨时助涨，跌时助跌，高换手而非单边交易，不会引领市场趋势。
从本质说，量化赚的是频繁交易的投资者的钱，尤其是喜欢低抛高吸散户。
而且规模越大的量化，因为策略容量原因，反而不断得降频。同时，量化行业也卷得一塌糊涂，因为有效量价因子的挖掘越来越难，简单的模型早就不赚钱了。
用老南一某券商管了百亿级FOF的朋友的话说，量化行业是军备竞赛最残酷的地方。
所以，说周一的砸盘主力是量化，只能说不是傻是坏了。
02
那周一砸盘的主力到底是谁呢？这在业内，是公开的。
如果你看下盘，8月以来A股跌幅非常大。如果从资金分析，其实非常容易找到是谁在猛烈砸盘——北上资金，包括昨天北向资金也是砸盘主力。
毕竟交易所是每天公布相关数据的，8月份以来，北上资金持续卖出近800多亿，创了历史新高。昨天北向也是净卖出80多亿。
目前A股本身就缺增量资金，一直是存量资金的博弈，大几百亿的单边持续卖出，就可以打破市场平衡。
中信也做了个北上资金拆分（只统计到上上周），你会看到交易型的资金，8月以来是砸盘的主力。
而且无论配置型资金，还是交易型资金，砸的都是国内公募、私募持仓最集中的行业——食品饮料、医疗医药、电子新能源。
实际上，今天下午，北上还猛砸了两次盘，但没砸得下去：
写到这里，我是挺替那位大V惋惜的，把这锅甩给量化不专业还挨骂，现成的北上净卖出为啥不写？把锅甩给万恶的帝国主义，流量至少加个0。
03
A股本身就在底部信心重建期，市场不专业的小作文，只会扰乱市场。
如去年跌的时候，是雪球背锅，当时老南还写了《千亿“雪球”产品砸盘？其实是在救市》，雪球只要没敲入之前，是一直持续买入的，这次又成了量化。
以至于某量化老总，亲自在公众号上开怼，写得还挺有才，尤其第三段：
对不起，是量化的错。把策略做的如此复杂又不肯细说，让不爱学习又爱搏眼球的人只能瞎写。
对不起，是量化的错。一直满仓为市场提高流动性和有效性，阻碍了一些传统镰刀的收割效率。
对不起，是量化的错。近三年、五年依然取得了不错的业绩，让时间的朋友不再那么好讲故事。
对不起，是量化的错。在人员设备砸下重金只为让投资人物有所值，却成了所谓的不公平竞争。
对不起，是量化的错。一心专注投研忽略公关，觉得公道自在人心懒得辩解,让脏水越泼越多。
对不起，是量化的错。养成了一些人一亏钱就怪量化的臭毛病，以为有量化前A股年年是牛市。
04
写到这里，想到最近几个事。
大家还记得几周前，一个聊天记录，有人造谣国内几大央企信托资金池违约，当时老南还写了文章辟谣，后来几大信托也辟谣了，没有的事。
然后前几天，又有人造谣中烟公告，全面涨价10%，然后中烟迅速辟谣，并没有发这个公告。
还有今天，这会N个群在转，国家在抓恶意做空的机构和个人，可实际上，这是15年的新闻，今天转发的截图，故意把日期去掉了。
各种小作文，对市场信心冲击很大，但有关部门只辟谣，却没看到抓人的蓝底白字。如去年南京银行被造谣，当天就把人给拘了。
这说明啥？越来越多流传很广的小作文，信息源在海外，没法抓。但这些信息的确干扰了市场。
结
很多人其实不会算账，昨晚老南在“16号内参”就给大家算了下。
IPO和股东减持，过去几年每年从市场都抽走1万亿左右。周末的政策预计能减少2000-3000亿，再加上减印花税，一年至少省1000亿。
一下子市场少失血3000、4000亿，这个“政策底”诚意已经非常足了，何况8月以来A股被砸的估值也很低了，这个位置没必要太悲观，等待资金合力，“市场底”也不会太远了。
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