中国网财经2月10日讯(记者叶浅 单盛群)近日，天津望圆智能科技股份有限公司(以下简称“望圆科技”)更新了招股书，公司拟于深交所主板上市，保荐机构为中信建投。
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望圆科技是国内较早从事泳池清洁机器人研发、生产的企业之一，2022年被认定为天津市第四批专精特新“小巨人”企业，但其销售模式主要为ODM模式，自有品牌收入占比仅为5%。与此同时，公司研发投入稍弱于同行，报告期还身陷美国专利侵权诉讼案。
此次IPO，望圆科技拟募资10亿元，其中7.5亿元用于扩产、营销等三个项目，2.5亿元用于补充流动资金。值得注意的是，截至2022年上半年，望圆科技货币资金余额1.82亿元，交易性金融资产1.06亿元，IPO前夕公司还完成了8500万元分红，募资补流合理性存疑。
大手笔分红后1/4募资用于补流
资料显示，望圆科技主营泳池清洁机器人的研发、设计、生产及销售，公司主要产品包括无缆款泳池清洁机器人、有缆款泳池清洁机器人、手持款泳池清洁机。
作为国内较早从事泳池清洁机器人研发、生产的企业之一，望圆科技业绩表现可圈可点。招股书披露，2019-2021年及2022年上半年报告期内，望圆科技实现营业收入分别为5805.57万元、1.31亿元、2.9亿元和3.04亿元，净利润1477.93万元、4545.12万元、9731.1万元和1.15亿元。
值得注意的是，2021年8月，望圆科技向全体股东分红8500万元，占当期净利润的87.35%。
然而，望圆科技的股权高度集中。股权结构显示，竹辉商贸和望圆工贸为望圆科技控股股东，二者合计持有望圆科技71.67%的股份。竹辉商贸和望圆工贸均为付桂兰、余浅共同控制的企业，上述二人系母子关系，分别任望圆科技董事长兼总经理、副董事长兼技术总监，二人为望圆科技共同实际控制人，直接及间接控制望圆科技87.8246%的股份。
来源：望圆科技招股书
此外，付桂兰配偶余金成任望圆科技董事，付桂兰之姐付玉兰任控股股东望圆工贸的监事。可见，望圆科技家族色彩浓重，是典型的家族企业。这意味着，IPO前夕的分红超八成落入实控人口袋。
而大手笔分红之后，望圆科技又募资补流。此次IPO，望圆科技计划募资10亿元用于泳池情节机器人扩产项目、研发中心项目、全球营销网络建设项目及补充流动资金。其中2.5亿元用于补充流动资金，占募资总额的1/4，是此次募资用途中的第二大项目。
来源：望圆科技招股书
值得一提的是，截至2022年6月，望圆科技总资产达4.72亿元，其中流动资产合计4.23亿元，货币资金1.82亿元，交易性金融资产1.06亿元，公司无短期借款和一年内到期的流动负债。也就是说，38.56%的资产都是现金可供望圆科技使用，短期内公司几乎没有流动性压力，此情况下拟1/4募资用于补流合理性存疑。
自有品牌占比低 研发薄弱存专利纠纷
经营模式上，望圆科技主要作为ODM供应商，将泳池清洁机器人产品销售给下游品牌商客户，同时也打造自有品牌。不过报告期内，公司ODM模式业务收入占比均超85%，自有品牌收入规模较小。2022上半年，ODM模式业务收入占比高达94.54%。
来源：望圆科技招股书
实际上，公司自有品牌销量较低与其研发投入不高不无关系。
招股书披露，随着行业技术的发展，泳池清洁机器人的智能化程度不断提升，人工智能与通信技术的快速发展推动了泳池清洁设备向着智能化、自动化方向迭代。市场对企业研发、创新提出了新的要求。
而望圆科技的研发投入不高，研发费用率也低于行业平均水平。报告期各期，公司研发费用分别为324.19万元、468.93万元、888.74万元和739.54万元，研发费用率分别为5.58%、3.58%、3.06%和2.43%，持续下滑。与此同时，同行业公司研发费用率的平均值分别为4.32%、4.46%、4.81%和4.65%。
来源：望圆科技招股书
专利方面，截至2022年12月，望圆科技拥有境内专利48项，其中发明专利9项；境外专利10项，其中发明专利4项。
然而，2022年，望圆科技却卷入了专利侵权诉讼案。
2022年7月29日，美国Zodiac Pool Systems LLC和Zodiac Pool Care Europe根据《美国1930年关税法》第337节规定向美国国际贸易委员会提出申请，主张对美出口、在美进口及销售的特定泳池清洁机器人及其产品与组件侵犯了其专利权，并发布有限排除令和禁止令，望圆科技为上述案件的被申请人之一。337调查起诉状列明的产品为望圆科技HJ3172(含HJ3172 Plus)型号产品，该产品于2021年开始量产并投向美国市场销售。
同日，Zodiac Pool Care Europe在美国加利福尼亚州中区法院对望圆科技提起专利侵权诉讼，指控望圆科技侵犯了美国专利第US8393029号和美国专利第US8393031号(加州诉讼中列明的两项专利与337调查起诉状列明的两项专利相同)。
招股书披露，若最终337调查结果对望圆科技不利，公司声誉将受到负面影响，HJ3172(含HJ3172 Plus)型号产品将无法继续在美国销售，此外，加州诉讼中望圆科技将可能败诉，从而需要对Zodiac Pool Care Europe进行经济赔偿，或对公司业绩造成不利影响。
对于望圆科技IPO进展，中国网财经记者将持续关注。
