日前，泰禾集团在对深交所关注函的回复公告里称，由于2022年交付项目增多，预计结转营业收入和整体毛利率将出现上升，与此同时，由于较多项目交付，停止利息资本化，相关借款费用上升，导致公司亏损。
多项目交付致结转收入和毛利上升
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泰禾集团在回复公告中表示，2022年度，公司持续推进各项目的复工复产，以保交付作为公司运营的首要目标，2022年度交付项目数量高于2021年度，2022年度交付项目所在地主要为北京及福州地区，有6个主要项目交付，2021年度交付项目所在地主要为北京地区，有2个主要项目交付。
2022年度，公司预计结转营业收入82亿元，相较2021年度结转49亿元大幅上升66%，整体毛利率由2021年度的7%上升为11%，故公司2022年度项目结算的毛利高于上年。
泰禾表示，2022年度项目毛利率变动的主要原因分析如下：交付的项目基本已在以前年度完成预售，项目所在地的房地产价格波动不大；项目交付时已达到预计可使用状态，相关利息成本已停止资本化，进行了费用化处理；交付的项目毛利率相对2021年度较高，主要原因是2022年度交付的主要项目的平均土地成本低于2021年度，有较大盈利空间。2022年度和2021年度交付项目的建设期均较长，项目归集的开发成本较高，两年间7%-11%的毛利率水平偏低，在行业的合理区间之内。
不过，由于2022年度较多项目交付，停止利息资本化，相关借款费用上升，导致公司亏损。
泰禾此前发布的2022年业绩预告显示，2022年公司实现归属于上市公司股东的净利润为亏损39.06亿元– 52.85亿元，上年同期亏损40.13亿元；扣除非经常性损益后的净利润为亏损34.2亿元–46.27亿元，上年同期亏损43.24亿元；基本每股收益为亏损1.5694元/股–2.1233元/股，上年同期亏损1.6124元/股。
债务重组仍在持续推进中
除了解释项目结算毛利上升的原因，深交所还要求泰禾说明前期已过时效的债务重组方案、展期协议的后续进展情况，以及2022年业绩预告仍然沿用2021年度对借款利息及资本化的处理方法的主要考虑等。
对此，泰禾表示，截至2021年12月31日，公司有息负债余额约930亿元，2021年度计提利息91亿元。针对已过时效的债务重组方案，公司在2022年度内与金融机构重新续签了协议，涉及142亿元有息债务，续签的融资借款关键参数和对应利息费用并无变化。
泰禾认为，与多数主要债权人的债务和解并未发生实质性的失效，按原借款协议执行的可能性较大，并且从后期已经落地或续签的展期协议来看，除延长重组宽限期、允许应付未付利息在更长时间内兑付外，融资借款的其他关键参数，如借款利率，与前期公司预估的基本相符，因此沿用与2021年一致的利息计提方式。
泰禾集团预计2022年度借款利息约88亿元，其中资本化65亿元，费用化23亿元。而在2021年，借款利息91亿元，其中资本化73亿元，费用化18亿元。
相比2021年度，借款利息费用化金额增加5亿元，泰禾表示主要原因是2022年度项目交付后，相关利息不再满足资本化条件，而2022年度并未新增可利息资本化的在建项目，因此利息费用化金额高于上年。
从总体趋势看，2020-2022年度，借款利息分别为99亿、91亿和88亿，借款利息的减少主要原因是各年内归还借款本金或完成债务重组剥离借款，借款利息费用化金额分别为15亿、18亿和23亿，逐步提高的主要原因是2020-2022年度陆续有项目交付而不再符合资本化条件，而没有新增符合利息资本化条件的在建项目，因此上述变动是合理的。
泰禾表示，由于债务重组在持续推进中，且涉及利息资本化的项目较多，公司目前仍在陆续提供相关资料，力求与年审会计师在借款利息及资本化的认定方面达成一致。
