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中金公司研报称，所谓大时代，是指个体公司的主观努力退居次要地位，宏观层面的不确定性或成为主导基本面的主要力量。互联网板块2023年的主旋律之一仍旧是宏观层面因素的修复。随着宏观因素的修复，对个体公司考察的重要性亦将日益凸显。中金公司表示，由于监管、退市疑虑、疫情、消费乏力、美国加息、外资撤离等内外部因素共振，互联网板块2022年前三季度出现了较明显跌幅，而近期各种因素陆续有所好转，尤其疫情政策持续优化，有望带来电商、广告等行业复苏，带动板块出现较明显反弹。展望2023年，关注重点一方面仍在于偏宏观层面诸多重大因素的修复情况，另一方面则是判断穿越这些外部因素，企业内部竞争力在这两年中发生了何种变化。
