一.2020-2023，原油市场风雨飘摇
(资料图)
自新冠疫情爆发以后，原油市场渐渐开始变得不太平了起来。
2020年原油市场"跌破底线"：在新冠疫情的冲击下，2020年原油市场发生了一件颠覆人三观的大事——WTI原油价格大幅下跌至负数，直接跌破了底线。而在疫情冲击以及需求疲软的背景下，国际原油价格始终在60美元以下徘徊。
2021年原油市场"勇攀高峰"：在全球经济复苏的背景下，2021年原油价格开始持续上涨，期间虽然受到疫情影响出现了一些波动，但整体仍维持涨势，价格整体在60-80美元之间运行。
2022年原油市场"冲高回落"：在俄乌冲突背景下，2022年初国际原油价格迅速上涨，一度突破了120美元，随后受全球经济衰退等因素影响，价格回落至90美元以下，但整体价格中枢维持在100美元左右。
2023年原油市场“剪不断，理还乱”：相较于前三年的原油市场行情而言，2023年的行情将会变得更加错综复杂。
首先，在全球经济衰退的背景下，原油需求将持续下滑；
其次，由于国际冲突持续发酵，原油供给也将受到严重制约；
最后，随着美沙矛盾的持续激化，双方为争夺全球原油的定价权或许在将来会继续"大打出手"，进而导致原油市场再起波澜。
二.EIA打响2023年原油市场的“第一枪”
作为美国在能源市场上的“喉舌”，1月10日，EIA发布了最新一期的能源预测报告。
与12月的报告相比，本次ElA进一步大幅下调了对布油的价格预测（12月的预测均价为92.36美元/桶、11月为95.33美元/桶）。
报告预测，2023年布伦特原油均价将较2022年下跌18%，跌至83美元/桶，且较2022年12 月报告预计的均价（92.36美元/桶）大幅下调了10%左右。此外，2024年布油均价或将进一步下跌，跌至78美元/桶左右。
在正文内容中，与2022年12月的报告相比，本期ElA的报告更关注于原油的供需基本面，对2023-2024年原油市场的供需基本面进行了更深入地分析，并提出了2023年原油市场将供过于求，原油库存将小幅累库的观点。
供应方面：据EIA预测，2023年全球石油产量将增加110万桶/日，2024年将增加170万桶日。
从结构上来看“美国将是未来石油增产的主力军，其产量增幅将占2023年产量总增长的40%、2024年更是达到了60%。除美国外，加拿大、巴西、圭亚那和挪威等非OPEC国家石油产量与具备大幅增产的基础，进而能够填补俄罗斯石油产量下降带来的缺口。 （其预测俄罗斯石油产量将从2022年的1090万桶/日下降至950万桶左右）。
需求方面：据EIA预测，2023年全球石油需求将小幅增长1%左右，需求的增量主要集中在印度等非OECD国家上，而在经过2023年的调整后，2024年原油总需求将继续增长1.7%左右，总消耗量将达到1.022亿桶/日。
总的来看，按照EIA的说法，2023年全球原油市场的供给增量将高于需求增量，全球原油库存将开始累库，供过于求的背景下，原油价格将继续大幅下跌。
三.供给冲击被明显低估
通读整篇EIA的报告，可以感觉到，EIA对于2023年国际原油市场的供给冲击明显存在着较为严重的低估。
其中是否存在美国对通胀管控的政治需求，我们目前尚不得而知，就先单纯地聊一下本篇报告中存在的逻辑漏洞。
众所周知，原油的价格与产量存在着较为严重的纠葛。
目前全球三大原油主产国（区）：OPEC、美国、俄罗斯最核心的优势并非其拥有着丰富的石油储量，而是其石油生产成本明显低于其他国家。
举个例子来说——在2010年美国“页岩气革命”前，美国是全球最大的原油进口国家之一，但是在美国“页岩气革命”后，美国页岩油开采成本明显下降，故而在过去的十几年中，美国石油产量开始大幅上升，并一跃成为全球最大的石油生产国之一。
而按照EIA的预测，在2023年，国际原油价格将大幅下跌，均价甚至都要从100.94，美元下跌至83.1美元。
————也就是说，按照其预测，2023年末美国原油价格大概率在80美元以下。
而在原油价格大幅下跌的同时，美国及其他非OPEC国家还要大幅度地增产石油，而对于那些非OPEC国家而言，部分国家及地区的石油完全开采成本（包括运输和销售）可能会高于未来的石油实际成交价。
那么，其还要在2023年大幅度地增产石油干嘛？做慈善吗？
所以，整体来说，EIA对于2023年石油产量的预估过分乐观了，甚至可以说有一些“一厢情愿”。
四.国际冲突持续，供给冲击猛烈
2023年原油市场的供给冲击到底有多严重呢？
首先，我们可以看到，EIA也提到了，受俄乌冲突持续发酵等因素影响，2023年俄罗斯等地区的原油产量将明显下滑，降幅将超过100万桶/日。但是，我们还需要留意到，在G7对俄罗斯原油实行价格上限后，其目前还在筹谋对俄罗斯的成品油也实行价格上限。一旦其计划成功，2023年俄罗斯原油产量的降幅可能会再次超过市场的预期值。
其次，作为国际原油市场最大的多头——OPEC，其在2023年减产保价的意愿已经十分明确了。如果国际原油价格真的如EIA预测得那样，出现大幅下跌的情况，那么OPEC势必将进一步大幅减产来限制油价的跌幅，这也是2023年原油供给端最大的变数。
最后，从美国自身而言，其目前石油战略储备库存处于绝对低位，目前已开始补库，这在某种程度上相当于变相削弱了美国石油的供给，导致实际上进入市场的原油供给量下降。
五.美沙之间杀疯了，新一轮石油危机再现？
2022年下半年，美沙矛盾持续恶化，二者的矛盾已逐步摆到了明面上来。在前期发布的《整个原油市场乱成了一锅粥》等一系列文章中，我们已经分析了目前美国与OPEC之间不可调和的矛盾。
目前来看，经济增长对原油依赖度较低的美国希望油价持续下跌来缓解其内部的通胀压力，而对原油依赖度较高的OPEC国家希望原油价格继续保持高位，进而获取更多的收益。
这就意味着二者将在2023年围绕若国际原油的定价权进行一场“修烈”的所杀。
从二者目前的状态及实力来看：
OPEC还是全球最大的原油供给组织，对于国际原油市场的影响力较大，
而美国目前不仅原油产量稳居"全球老二"的地位，还是全球最大的石油消费国之一，在供需两端对原油市场均有较强的影响力。
此外，考虑到欧美之间的战略同盟关系，以及欧洲的高通胀压力，如果二者正面交锋，欧洲可能也会适当"出手"。
整体来看，2023年原油市场仍“不太平”，一旦美沙矛盾进入白热化阶段，需警惕OPEC依仗其对于全球原油供给的控制能力，开始大规模地减产，进而酿成新一轮的石油危机。
