主持人 | 尹星
躺赢再展雄风
主持人：券商嗨翻全场，民间嘉宾再度建功。上周骄阳重点讨论了券商股，此板块更是泛舟4月见面会上躺赢布局的重点目标。上回你给的“躺赢三杰”已经起飞了两位，截止到本周，均有了十多个点升幅。躺赢再展雄风，泛舟的招牌动作，果然名不虚传。
(资料图)
泛舟：运气而已，咱们还是要低调。现在理财一年收益率大致3.5%左右。长期看，存款利率还要下移，这点在三年前都给大伙说过的。届时那么多资金堆在银行里显然是跑不赢通胀的，怎么办？按照海外经验，必然有很大一部分流入资本市场，这也是长线牛市的基础。如果把资金从银行拿出放入资本市场，肯定会存在亏损的可能，承担了亏损，那么收益率就不能只有3.5%了，所以每年10%-20%区间的收益变成了绝大多数愿意承担部分风险的投资者期望的目标。这就是我设计躺赢策略的初衷。为何叫躺赢？就是给大多数没时间天天研究和看盘的上班族、生意人用的。现在有一个现象非常好，和很多朋友交流，他们都认可一年10%-20%的收益率，甚至8%-15%也行。这就是务实的表现了。投资者成熟了，那么市场波动率就会降低。资金会逐渐向优质企业及景气度向好的板块集中，相关的指数也就慢慢起来了。投资者的成熟，也是市场长期走牛的另一个重要基础。
主持人：市场参与的主题是多样性的，躺赢适合绝大多数人，甚至喜好短线的也可以配置，丝毫不冲突。在股市中搏杀的投资者就是冲着高收益去的。
泛舟：对！所以也要认可高风险。那么多年了，股市说实话，只适合对其特别热爱的或者专业投资者。因为刚入市的人会在一个相当长的周期内，受到本金及精力的双倍磨损，加之自信心的不断消磨。如果不是真爱，坚持不下去的。每次交流会我都和大伙说，新手主要资金要做躺赢，拿出极少部分练习交易。等你交易的收益每年能稳定地超过躺赢策略时，再把资金慢慢移到股市中。这才是个人投资者参与资本市场的正确打开方式。
主持人：本周市场在利多政策的刺激下出现了久违的单边上涨，后续泛舟怎么看？
泛舟：首先，市场的大背景不变，就是牛之初，现在是牛市的初期。其次，五年内的政策底与市场底之间的时间跨度在1-2个月内。也就是说，这次政策底出现后，再要去市场底，需要一定的时间周期，这段时间内，短中线无碍。再者，未来的政策底离市场底的距离极为有限，五年内最远一次也就5%左右，最近的几乎持平。届时又是一次逆向布局的最佳时机。
主持人：懂了，短期市场活跃了，先参与再说，等中期回压后，在牛市的背景下，继续干！
泛舟：正解！
“三低”属性股票是重点方向
主持人：高层7月会议公告给市场以无穷想象力，萧萧判断一下，这是要准备破茧而出的节奏吗？
海风若雨萧萧：市场自6月以来，一直围绕着BOLL线上下轨之间窄幅震荡，就目前看，还没有明显的突破迹象。这次会议精神有两点特别的地方，第一点就是，地产行业没提“房住不炒”，而是提出“适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策”，可见地产政策大范围调整的口子已开。但是从盘面传递的信息来看，市场还是围绕着“三低”属性的股票在运作，特别是明确受益政策变化的地产行业，主打的都是2—3元的低价股。2022年一季度和2022年四季度已经有过两轮地产板块行情，现在的第三轮也就剩下这些2-3元的低价垃圾股还没炒过了。之前我们就探讨过，政策利空和利好都会有递减效应。我认为，地产板块这一轮炒作的力度和节奏可能超越不了2022年11月的“地产三支箭”行情力度，更不用说和中交地产等主导的2022年一季度地产板块行情相提并论了。
主持人：继续分析会议精神吧。
海风若雨萧萧：我要说的第二点就是，会议专门提及“要活跃资本市场，提振投资者信心”，上一次提及激发市场活力还是2018年10月的会议内容，三个月后的2019年春季行情空间和力度远超市场预期，所以市场情绪颇为振奋。投资者信心当然都是涨出来的，活跃资本市场的根本出路在鼓励资金入市。但是2023年与2018年大环境有很大区别，2018年是“三座大山”压制下的普跌行情，而2023年上半年行情属于结构性的轮动，先消费后成长（AI）的节奏，三季度就想看到资金大举入市基本不可能。目前汇率已回升到7.15左右，以目前的经济环境，回升到7就是一个相对合理的价格。所以北上资金持续大规模流入概率不大。当然，政策面有激活市场的强烈意图，后续的政策很值得期待，目前看，三季度还是磨底阶段，“三低”属性股票会是市场重点挖掘的方向。
底部起来的券商要继续重视
主持人：上周骄阳刚提到券商，本周国常会利好消息直接刺激了板块起爆，是不是能带动整个市场的信心？
骄阳：硬拉券商是好事，只有拉券商把指数带起来，信心才能起来。底部起来的券商要继续重视，上周我们说过，板块有足够的条件走趋势。除了小券商外，类似的逻辑，小银行也很好，尤其是经济发达区域的，扶持民营一定会涉及到贷款增量，小银行弹性也是很大的。但是券商起来不代表所有的大蓝筹会起，这个一定要注意。
主持人：哦？听你说的话，好像你特别喜欢市值相对小的？
骄阳：不是我喜欢小的，而是现实如此，2季度机构仓位历史高位，没钱了，市场活跃程度靠游资的概率更大一些，游资能拉大票吗？市值相对小的倒可以，1-2周就可以翻倍。
主持人：本周会议为市场提供了政策底，那问题来了，会不会有市场底？
骄阳：从周五的走势上看，管理层是不愿意指数再下去的。券商搭台后，下周如果小盘题材能重新活跃，那市场人气就起来了，只要能保证这大小两头，市场就活跃起来了。从月线来看，上证指数与月线过了下个月就会面临20月月线的逐渐扣低，也就是说，下个月后只要站稳3361点，趋势就回来了，如果这波券商坚持住，是有希望的。
（本文已刊发于7月29日《证券市场周刊》，文中提及个股仅为举例分析，不做买卖推荐。）
