何明俊
抛售澳洲锂业股份或与当地政策风向有关
动力电池龙头抛售锂矿公司股份？
(资料图片)
据《澳大利亚金融评论》报道，宁德时代（300750.SZ）出售澳大利亚锂业公司Pilbara Minerals约1.46亿股股份，每股价格为4.1澳元，这相当于公司流通股份的5%，价值约6.01亿澳元。这笔交易出现在高盛和瑞银承销的大宗交易中，同时也是周二早上2.5亿澳元的抛售后再度出现的一次大宗交易。
上述媒体报道称，宁德时代拥有Pilbara Minerals近7%的股权，在过去几天内已抛售了约8.56亿澳元。据时代周报记者了解，2019年宁德时代通过战略配售投资Pilbara Minerals，以每股0.3澳元价格购买了1.833亿股股票，总投资约5500万澳元，3年多时间狂赚8.01亿澳元，实现超14倍收益。
3月2日，时代周报记者联系宁德时代相关人士，但截至发稿前未获回复。3月2日，宁德时代收报400.80元／股，跌2.67%，市值9790亿元。
看空锂价还是被迫甩卖？
市场消息猜测，宁德时代抛售锂业公司股份或与当地政策风向有关。不久前，中国投资者增持澳洲稀土矿商股份失败，对此有投资者表示，这意味着澳矿持股包销模式结束。
也有投资者认为，中国新能源产业链需求占全球锂资源60%以上，Pilbara Minerals如果和中国市场彻底切割，日韩企业不一定能吃掉空出来的市场份额。
据SNE Research数据，2022年全球动力电池装机量前十中，宁德时代以37%的市占率连续6年蝉联全球第一，远超第二位至第四位LG新能源、比亚迪、松下的市占率总和（34.5%）。2022年，全球注册的新能源汽车电池总消耗量为517.9GWh，同比增长71.8%。而根据SNE Tracker全球每月电动汽车和电池出货量预测，2023年电池消耗量约为749GWh。
这意味着，随着新能源汽车市场的高速发展，2023年全球对锂资源的消耗也将继续提高。其中，拥有动力电池全产业链的中国市场消耗锂资源数量更将进一步提升。
根据美国地质调查局数据，全球锂矿储量约为11178万吨，其中中国储量占全球比例约6%。和其他稀有金属相比，锂元素在地球中含量丰富，实则并不稀缺。唯一的难点在于锂元素的提纯。
埃隆·马斯克在北美时间3月1日的特斯拉投资者日活动中表示，新能源电池生产过程中的关键限制来自于提纯锂元素的产能，而不是发现锂矿资源。值得一提的是，随着新能源汽车品牌纷纷开启降价潮，曾一度涨至50万元/吨的电池级碳酸锂价格也开始下滑。
Choice数据显示，截至3月1日，电池级碳酸锂价格报38.75万元/吨。电池级碳酸锂价格自去年11月30日达到高点59万元/吨，随后一路下滑。进入2023年1月后，碳酸锂价格下滑幅度扩大，在短短的一个半月下跌约20万元。
不少券商机构都认为，当前锂价已阶段性跌至支撑线，而锂价稳住对板块投资机会才是利好，这说明实际需求并不差。光大证券研报显示，宜春锂矿厂家停产整顿、锂价跌至长协矿成本线，或影响锂供给端。据据鑫椤锂电数据，以长协矿成本来测算，目前碳酸锂成本多在40万元/吨左右，当前锂价已跌至长协成本。
电池龙头布局全球锂矿
锂价下跌，对锂电产业链中下游都是一个利好。
作为动力电池龙头企业，宁德时代在锂资源行业中举足轻重。光大证券研报观点认为，宁德时代“锂矿返利”条款以20万元/吨为锚，远低于当前的市场价，看空锂价情绪加重。
时代周报记者此前曾报道宁德时代的“锂矿返利”计划——2月17日，市场流传出宁德时代“锂矿返利”计划，该计划只面对理想汽车、蔚来汽车等多家战略客户。核心条款是：未来三年，一部分动力电池的碳酸锂价格以20万元/吨结算，与此同时，签署这项合作的车企，需要将约80%的电池采购量承诺给宁德时代。
蔚来汽车董事长李斌在蔚来2022年四季度财报电话会议上表示，今年会引进新的电池合作伙伴，3月份和中创新航合作的电池包会上线。同时，蔚来正在和宁德时代商讨新的价格机制，尚未签署。
无疑，宁德时代正逐渐扩大公司在锂电池产业链中的话语权，而完成对上游的掌控是动力电池王国的关键一环。
据时代周报记者不完全统计，宁德时代当前聚焦于锂云母和锂辉石资源的布局。在矿产上，宁德时代取得采矿权的权益产能合计3.2万吨，可供给动力电池约45.2GWh，而公司“自有+规划”碳酸锂权益产能达8.7万吨，可供给动力电池约124GWh。此外，另有冶炼权益产能合计18万吨，回收端产能约1.6万吨。
信达证券研报显示，宁德时代对锂电产业链布局起步早、范围广。2018年至2020年，宁德时代先后参股North American Lithium、Pilbara、天宜锂业、Neo Lithium，以及North American Nickel（现Premium NickelResources Ltd）等公司，切入锂、镍、钴资源布局，通过包销、战略合作等方式保障原材料供应。
2020年下半年以来，全球新能源汽车销量翻倍上升，拥有核心锂资源的国家开始重视锂资源供应链。其中，美国、加拿大、澳大利亚等西方国家密集出台多项政策，大幅度收紧海外企业对本国锂资源的并购行动。
随着海外锂资源并购的敞口收紧，宁德时代自2020年开始退出部分北美资源布局，转而在宜春布局自有矿山，规划年产8000万吨含锂子瓷土矿选矿项目。与此同时，宁德时代加强了与四川企业合作，合作开发李家沟锂矿资源。
此外，宁德时代还是曾经天价锂矿斯诺威的第一顺位重整投资人，斯诺威拥有四川省雅江县德扯弄巴锂矿、石英岩矿详查探矿权，氧化锂储量达29万吨。
