【编者按】“换道”注册制，中小银行IPO或迎来曙光。
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截至目前，共有10家银行的IPO注册申请已获受理。其中，湖州银行、药都农商银行、湖北银行、江苏海安农商行、江苏昆山农商行拟登陆上交所主板；广州银行、安徽马鞍山农商行、广东顺德农商行、东莞银行、广东南海农商行则谋求在深交所主板实现上市。
回望10家银行的“备战”路，超长筹划时间为共同点。药都农商银行、马鞍山农商行等在2018年便已首次递交招股书，算上辅导、备案等流程，则“战线”更长。
随着全面注册制的正式落地，中小银行上市进程有望提速。哪家银行最具竞争力？其与“大盘蓝筹”定位匹配度几成？又有哪些差异化优势？
基于此，搜狐财经特推出《中小银行竞速IPO》系列稿件，将从盈利能力、经营特色、抗风险能力、行业竞争等多个角度，逐一剖析排队银行“成色”。
本文为“南海农商银行”篇。
出品|搜狐财经
作者|冯圆圆
3月23日，南海农商银行更新了招股说明书。此次，南海农商银行拟募资79.6171亿，所募资金在扣除发行费用后，将全部用于补充核心一级资本，提高资本充足水平。
截至2022年6月30日，南海农商银行的资本充足率14.65%，核心一级资本充足率13.50%，均符合监管规定。但如与2019年相比，南海农商银行2020—2022年1-6月的资本充足率则有所下滑。
（图片来源：招股说明书）
近年来，南海农商银行的资产总额、存贷款规模持续增长。2019—2022年1-6月，南海农商银行的资产总额从2007.12亿增长至2674.73亿；发放贷款和垫款净额从935.19亿增长至1306.55亿；吸收存款从1482.34亿增长至1915.87亿。
南海农商银行成立于2011年，作为区域性农商行，其业务及客户主要集中于佛山市南海区。在南海农商银行228个营业网点中，仅佛山市南海区便设有223家。
如今，南海农商银行在南海区贷款市场份额为南海区第一位，存款市场份额为南海区第二位。但截至2022年6月30日，南海区共有26家中资商业银行以及1家政策性商业银行。
早在2019年，南海农商银行便递交了上市申请，如今排队近4年，南海农商银行能否顺利上市？在业务集中于佛山市南海区的情况下，南海农商银行未来业绩成长几何？利息净收入连年下滑
3月23日，广东南海农村商业银行股份有限公司（下称“南海农商银行”）更新了招股说明书。南海农商银行成立于2011年，其前身为成立于1952年的南海农村信用社。
资料显示，南海农商银行连续四年被中国《银行家》杂志评选为全国地方金融机构资产规模1,000亿以上农商组“综合竞争力评价第一名”。
近年来，南海农商银行的资产总额、存贷款规模持续增长。2019—2022年1-6月，南海农商银行的资产总额从2007.12亿增长至2674.73亿；发放贷款和垫款净额从935.19亿增长至1306.55亿；吸收存款从1482.34亿增长至1915.87亿。
业绩方面，2019—2022年1-6月，南海农商银行实现营业收入分别为56.11亿、53.03亿、59.76亿和34.61亿；净利润分别为32.28亿、29.34亿、30.43亿和17.30亿。
整体来看，南海农商银行的业绩稳步增长，但南海农商银行的利息净收入却呈现下滑趋势，而该项收入也是南海农商行的主要营业收入来源，从占比来看该项收入占营业收入比重在六成左右。
数据显示，2019—2022年1-6月南海农商银行实现的利息净收入分别为43.11亿、41.45亿、39.89亿和20.73亿，占营业收入的比例分别为76.83%、78.15%、66.75%和59.89%。
占比过半的利息净收入下降，但营业收入却在增长，或得益于南海农商银行非利息收入的增长。南海农商银行的非利息收入包括手续费及佣金净收入、投资收益、公允价值变动损益、汇兑损益、其他业务收入和资产处置收益等。
2019—2021年，南海农商银行的非利息收入逐年递增，从2019年的13亿增长至19.87亿，占营业收入的比重从23.17%升至33.25%。2022年上半年，南海农商银行的非利息收入为13.88亿，已实现2021年近70%的收入，占营业收入比重40.11%。
（图片来源：招股说明书）
据招股说明书披露，南海农商银行非利息收入变化主要是由于投资收益和公允价值变动损益有所波动产生。其中，投资收益主要包括证券买卖损益、基金分红、其他权益工具投资的股利收入和对联营企业的投资收益等。
早在2019年，南海农商银行就已谋求上市，至今年再度提交上市申请，南海农商银行已排队近4年。而在冲击A股上市的关键节点，南海农商银行进行了换帅。
今年2月6日肖光被选举为新任董事长。而在南海农商银行于2019年5月报送的申报资料中，南海农商银行的董事长为李宜心，肖光获则担任海农商行行长一职。对此变动，南海农商行在其招股书中称：本行报告期内的董事和高级管理人员变动均系辞职后增补或正常换届。
从最新披露的招股说明书来看，南海农商银行仍然存在无控股股东、无实际控制人的问题。而早在2019年南海农商银行收到的证监会反馈意见中，曾就不存在控股股东和实际控制人的认定依据、是否符合监管要求、是否制定适当的股权稳定措施等问题进行发问。
业务高度集中于南海区
2022年，在中国银行业协会发布的“中国银行业100强榜单”中南海农商银行位列第70位，在农商行中排名第14位。虽然，南海农商银行在中国银行业中排名靠前，南海农商银行为区域性农商行，业务及客户主要集中于佛山市南海区，截至2022年6月30日，南海农商银行在南海区贷款市场份额为南海区第一位，存款市场份额为南海区第二位。
此外，南海农商银行是南海区从业人员及营业网点最多的银行金融机构。截至2022年6月30日，除总行营业部外，南海农商银行设立了227家分支机构，包括134家支行、93家分理处。在228个营业网点中，仅佛山市南海区便设有223家。
南海农商银行的利息收入主要来自发放贷款和垫款业务。在过去几年南海农商银行的发放贷款和垫款业务规模持续增长。数据显示，2019—2022年1-6月，南海农商银行发放贷款和垫款总额分别为966.04亿、1126.65亿、1250.35亿和1349.66亿。
（图片来源：招股说明书）
从地区分布看，截至2022年6月30日，南海农商银行向南海区发放的贷款和垫款总额为1194.83亿，占贷款和垫款总额的88.53%。
（图片来源：招股说明书）
除外南海农商银行，越来越多的商业银行开始进入南海区市场。截至2022年6月30日，南海区共有6家国有大型商业银行、11家股份制商业银行、5家城市商业银行、3家农村商业银行、1家村镇银行共计26家中资商业银行以及1家政策性商业银行。
此外，佛山市作为珠三角地区的制造业核心，2022年佛山市生产总值12698.39亿。而南海区实现地区生产总值3730.59亿，占佛山市生产总值的29.38%。其中，第一产业实现增加值66.24亿，第二产业实现增加值2006.09亿，第三产业实现增加值1658.26亿。
报告期内，南海农商银行的制造业贷款规模逐年增长，占其对公贷款总额比重的近50%。数据显示，南海农商银行制造业贷款总额分别为287.39亿、350.15亿、377.08亿和413.11亿，占对公贷款和垫款总额的比例分别为49.44%、50.21%、48.72%和47.43%。
不良贷款余额、不良率均上升
在不良贷款率方面，南海农商银行制造业对公不良贷款及不良贷款率，呈下降趋势。2019—2022年1-6月，南海农商银行对公贷款中制造业不良贷款为5.12亿、2.40亿、2.50亿和2.28亿，不良贷款率分别为1.78%、0.69%、0.66%和0.55%。
具体来看，南海农商银行制造业的不良贷款主要由金属制品业、医药制造业、橡胶和塑料制品业、家具制造业和非金属矿物制品业组成。
截至2022年6月末，金属制品业、医药制造业、橡胶和塑料制品业、家具制造业和非金属矿物制品业的不良贷款占比分别为39.18%、13.49%、12.99%、4.32%及6.09%。
不良贷款率方面，南海农商银行制造业子行业中医药制造业、金属制品业、家具制造业及橡胶和塑料制品业的不良贷款率较高。其中，医药制造业、金属制品业的不良贷款率呈升高趋势。
（数据来源：招股说明书）
整体来看，南海农商银行的不良贷款余额及不良贷款率呈现双升的现象。2019—2022年1-6月，南海农商银行的不良贷款余额从10.27亿增加至15.35亿，不良贷款率从2019年的1.06%升至1.14%。其中，2019—2022年1-6月，南海农商银行对公不良贷款余额分别为8.39亿、9.42亿、10.53亿和12.40亿，不良贷款率分别为1.44%、1.35%、1.36%和1.42%。
值得一提的是，近年来，房地产行业监管的持续强化和宏观政策调控，部分房企面临较大的经营压力，导致南海农商银行房地产行业的公司贷款不良贷款率略高。
南海农商银行的房地产行业贷款主要包括投向于房地产行业的公司贷款和个人住房贷款。2019—2022年1-6月，南海农商银行投向于房地产行业的对公贷款分别为113.22亿、120.69亿、109.87亿和124.24亿，不良贷款率分别为1.39%、4.35%、5.08%和4.50%，2019—2021年南海农商银行的房地产行业对公不良贷款率呈上升趋势。且南海农商银行2022年上半年的房地产行业对公不良贷款率已超2020年全年。
个人住房贷款方面，2019—2022年1-6月，南海农商银行向个人发放的个人住房贷款余额分别为139.30亿元、148.71亿元、175.11亿元和194.91亿元，不良贷款率分别为0.41%、0.51%、0.47%和0.59%。
