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来源：国际金融报 王丽颖
3月21日，万华化学发布2022年年度报告称，公司2022年实现营业收入为1655.65亿元，同比增长13.76%；归属于上市公司股东的净利润为162.34亿元，同比下降34.14%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为157.97亿元，同比下降35.14%；经营活动产生的现金流量净额为363.37亿元，同比增加30.14%。
该公司计划每10股派发16元现金红利（含税），共计分配利润总额50.24亿元，剩余未分配利润368.94亿元结转以后年度分配。
二级市场上，万华化学公司股价今日报收98.02元，涨幅0.97%，总市值3077.58亿元。
官网资料介绍，万华化学集团股份有限公司是一家全球化运营的化工新材料公司，业务涵盖聚氨酯、石化、精细化学品、新兴材料四大产业集群。所服务的行业主要包括：生活家居、运动休闲、汽车交通、建筑工业、电子电气、个人护理和绿色能源等。目前该公司拥有烟台、宁波、四川、福建、珠海、匈牙利六大生产基地及工厂，形成了强大的生产运营网络；此外，烟台、宁波、北京、北美、欧洲五大研发中心已完成布局，并在欧洲、美国、日本等十余个国家和地区设立子公司及办事处，致力于为全球客户提供更具竞争力的产品及综合解决方案。
之所以出现增收不增利的情况，万华化学分析称，主要在于原材料价格同比上涨较快，虽然销售量增加了，但是产品成本上涨幅度大于收入增长幅度，导致毛利率同比下降，而需求萎缩也影响了业绩。分析行业所处背景时，该公司表示，2022年在地缘冲突升级、通胀上行等不利因素的冲击下，全球主要经济体经济增速下滑。化工行业面临能源价格上涨，行业成本显著抬升，产品价格剧烈波动，行业景气度下降的不利形势。
具体来看，产品方面，万华化学聚氨酯系列产品成本构成中，其原材料成本达到357.5亿元，同比增加22.18%；能源成本同比增17.87%至34.29亿元。该公司石化系列产品原材料成本上升更为明显，从2021年的444.32亿元上涨32.68%至2022年的589.52亿元，能源成本同样涨32.8%至32.35亿元。成本增加直接导致毛利率下滑，其中聚氨酯系列毛利率比上年减少10.62个百分点至24.45%；石化系列毛利率比上年减少13.35个百分点至3.74 ；成本压力相对较小的精细化学品及新材料系列毛利率则比上年增加6.38个百分点至27.63%。
值得一提的是，万华化学2022年营收构成中，毛利率上扬的精细化学品及新材料系列产品营收仅为201.24亿元，而毛利率出现下滑的聚氨酯系列产品和石化系列产品营收则分别达到628.96亿元和696.35亿元。
分季度来看，万华化学去年前三季度营收较为稳定，均超过410亿元，四季度则小幅回落至351亿元；归母净利润的变化更为明显，去年一、二季度万华化学的季度净利润超过50亿元，三季度回落至32亿元，四季度则降至26亿元。
万华化学在财报中表示，全球石化化工行业逐渐趋向于上游原料清洁化、多元化、低碳化，下游需求多样化、高端化、产业集群发展规模化、一体化。一方面，产业高端创新发展正在向能源新技术、新能源技术、化工新材料技术等领域聚集，尤其是以高端聚烯烃、高性能工程塑料、高性能膜材料、生物医用材料等为代表的化工新材料和精细化学品，是当前大型化工企业抢占的制高点。终端市场带来的产业升级和消费升级扩大了高端化工市场需求。未来万华化学将加快布局关键化工新材料和精细化学品、新能源、“双碳”等新兴行业，在新能源、新基建、减碳、半导体等领域拓展。
